FTEC: Технологическая панель мониторинга за ноябрь
Резюме
Аппаратное обеспечение недооценено на 27% по сравнению со средними показателями за 11 лет.
Другие отрасли промышленности, за исключением полупроводниковой, значительно переоценены.
FTEC: альтернатива XLK.
6 акций дешевле, чем их аналоги в ноябре.
Ищете руку помощи на рынке? Члены Quantitative Risk & Value получают эксклюзивные идеи и рекомендации для навигации в любых климатических условиях. Узнайте больше »
В этой ежемесячной серии статей представлена панель мониторинга с совокупными отраслевыми показателями в области технологий и коммуникационных услуг. Это также может служить нисходящим анализом технологических ETF, таких как Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (NYSEARCA: FTEC), крупнейшие активы которого используются для расчета этих показателей.
Кратчайший путь
Следующие два абзаца, выделенные курсивом, описывают методологию информационной панели. Они необходимы новым читателям для понимания метрик. Если вы привыкли к этой серии или у вас мало времени, вы можете пропустить их и перейти к чартам.
Базовые показатели
Я рассчитываю медианное значение пяти фундаментальных коэффициентов для каждой отрасли: Доходность прибыли ("EY"), Доходность продаж ("SY"), Доходность свободного денежного потока ("FY"), Рентабельность собственного капитала ("ROE"), Валовая прибыль ("GM"). Эталонная вселенная включает крупные компании на фондовом рынке США. Пять базовых показателей рассчитываются по итогам 12 месяцев. Для всех них чем выше, тем лучше. EY, SY и FY являются медианами, обратными соотношениям Цена/прибыль, Цена/продажи и Цена/Свободный денежный поток. Они лучше подходят для статистических исследований, чем соотношения цены к чему-либо, которые непригодны или недоступны, когда "что-то" близко к нулю или отрицательно (например, компании с отрицательной прибылью). Я также рассматриваю два показателя импульса для каждой группы: среднюю месячную доходность (RetM) и среднюю годовую доходность (RetY).
Я предпочитаю медианы средним значениям, потому что медиана делит набор на хорошую половину и плохую половину. Средневзвешенное значение по капиталу искажено экстремальными значениями и крупнейшими компаниями. Мои показатели предназначены для подбора акций, а не для индексного инвестирования.
Оценки ценности и качества
Я вычисляю исторические исходные данные для всех показателей. Они отмечены соответственно EYh, SYh, FYh, ROEh, GMh и рассчитаны как средние значения за 11-летний период. Например, значение EYh для оборудования в таблице ниже представляет собой среднее значение медианной доходности за 11 лет в компаниях, производящих оборудование.
Оценка стоимости ("VS") определяется как средняя разница в % между тремя оценочными коэффициентами (EY, SY, FY) и их базовыми показателями (EYh, SYh, FYh). Таким же образом, оценка качества ("QS") равна t
Источник seekingalpha.com, автоматический перевод