FT объяснила, почему война в Иране - это не "новый COVID"

Шок от войны в Иране примерно в два раза меньше, чем от COVID-19. Такова оценка Financial Times, проведенная спустя почти шесть недель после последнего глобального экономического кризиса.

США и Израиль начали бомбить Иран около шести недель назад, и Вашингтон регулярно заявляет, что почти достиг своих военных целей. Реальное же последствие для всего мира - это закрытие Ормузского пролива. Оно представляет стагфляционный шок для глобальной экономики. И хотя пока еще рано говорить об этом, и результаты неопределенны, но они плохие и будут ухудшаться.

Отправной точкой для любого анализа является изучение масштабов шока. И FT для этого создал шкалу от нуля до COVID-19 при первом карантине весной 2020 года. В издании считают, что закрытие Ормузского пролива без каких-либо смягчающих мер можно было бы считать равносильным полномасштабному шоку поставок из-за COVID.

Но точных цифр нет. Мировое потребление составляет примерно 100 млн баррелей в день, 20 млн из которых поступает через Ормузский пролив. Саудовская Аравия может экспортировать дополнительно от 3 до 5 млн баррелей нефти в сутки по своему трубопроводу в Красное море; Объединенные Арабские Эмираты могут прокачать дополнительно 700 000 баррелей нефти по своему трубопроводу в Оманский залив; а Иран пропускает несколько судов через пролив и, возможно, сможет поставлять немного нефти. А отмененные рейсы на Ближний Восток экономят миру около 1 млн долларов в день.

Отсюда журналисты делают предположение, что дефицит предложения составит от 10 до 15 млн баррелей в сутки. Это меньше, чем во времена COVID.

Есть и другие возможности для смягчения последствий, отмечается в статье. Во-первых, страны-члены Международного энергетического агентства (в основном страны с развитой экономикой) согласились выделить 400 млн баррелей из стратегических резервов. Во-вторых, производство в прошлом году значительно превысило потребление. В-третьих, мировые запасы нефти находятся на самом высоком уровне со времен эпидемии COVID и составляют 8,21 млрд баррелей. И, в-четвертых, ожидается, что в 2026 году добыча нефти за пределами Персидского залива увеличится примерно на 1 млн баррелей в сутки. Отчасти это временное явление. Но в целом на данный момент мир сталкивается с резким сокращением поставок примерно наполовину из-за COVID. Но это все еще большой объем.

“Если потребление должно сократиться на 10%, или примерно на 10 млн баррелей в сутки, чтобы сбалансировать спрос и предложение на нефть, цена должна вырасти примерно на 100%. Это связано с тем, что общее предположение о ценовой эластичности спроса составляет 0,1”, - подчеркивается в статье.

Пока же рынки верят, что этот кризис скоро закончится, и само собой разумеется, что цена на нефть значительно вырастет, если поставки не будут восстановлены в ближайшее время.