FS KKR: Ястребиная Позиция Фрс - Это Попутный Ветер Для Ее Высокой Дивидендной Доходности
Резюме
FS KKR преобразовала свои неэффективные активы в более качественные, приносящие доход. Таким образом, это помогло обеспечить высокий уровень видимости своего инвестиционного дохода.
FSK превзошла более широкий рынок в 2022 году, поскольку ее оценка не была чрезмерной. В сочетании с высокой дивидендной доходностью, формирующей стабильный чистый инвестиционный доход, покупательские настроения должны оставаться устойчивыми.
Падающий рост NAV на акцию может помешать восходящему импульсу FSK, поскольку волатильность рынка может привести к дальнейшему снижению стоимости ее портфельных компаний.
Мы обсуждаем, почему мы оцениваем FSK как покупку, несмотря на краткосрочные трудности.
Я делаю гораздо больше, чем просто статьи в Ultimate Growth Investing: участники получают доступ к портфолио моделей, регулярным обновлениям, чату и многому другому. Узнайте Больше »
Тезис
Акции ведущей компании по развитию бизнеса FS KKR Capital Corp. (NYSE:FSK) превзошли более широкий рынок в 2022 году, поскольку общая доходность с начала года составила 7,92%. Высокая дивидендная доходность компании продолжает поддерживать ее оценку, несмотря на то, что ее акции консолидируются с июня 2021 года.
Мы делаем вывод, что рынок не пострадал от FSK за прошедший год, поскольку с самого начала он не был переоценен. Более того, низкие показатели за последние пять лет "изолировали" FSK от дальнейшего давления, поскольку руководство продолжает трансформацию бизнеса в сторону более качественных активов, приносящих доход.
Несмотря на это, ожидается, что NAV на акцию FS KKR столкнется с краткосрочными препятствиями, которые могут помешать его восходящему импульсу вырваться из диапазона консолидации.
Тем не менее, компания также выиграла от ястребиной политики ФРС, поскольку ее процентный доход заметно увеличился, что помогло смягчить его негативное влияние. Следовательно, мы уверены, что структура капитала компании и более качественная, более защищенная видимость портфеля должны продолжать обеспечивать уверенность в поддержании покупательских настроений на текущих уровнях.
Поэтому мы оцениваем FSK как покупку, учитывая его попутный ветер процентных ставок и хорошо сбалансированную оценку.
Попутный Ветер Процентных Ставок Привел К Массовому Росту
Портфель компании по-прежнему настроен на защиту, при этом задолженность по первому залогу составляет 61,9% от справедливой стоимости ее портфеля. Соответственно, процентный доход составил почти 76% от общего инвестиционного дохода во 2 квартале, что обеспечивает высокий уровень видимости активов компании, приносящих доход.
В результате процентные доходы продолжали способствовать значительному росту инвестиционных доходов компании. Как видно выше, процентная ставка FS KKR выросла на 123%
Источник seekingalpha.com, автоматический перевод