ФРС вчера сохранила ставку, а курс доллара ослаб на 0,6%

ФРС сохранила ставку на прежнем уровне 3,50–3,75%. Это было вполне ожидаемо, поскольку до заседания рыночная оценка вероятности повышения составляла около 30%, в то время как с 2008 года ФРС ни разу не повышала ставку, если рыночная вероятность такого шага была ниже 60%.

За сохранение ставки на прежнем уровне проголосовали 9 из 12 членов FOMC. Трое членов комитета (Хаммак, Кашкари и Логан) проголосовали за повышение ставки. Несмотря на то, что ряд членов FOMC высказались в пользу текущего повышения ставки, председатель ФедРезерва воздержался от заявления о скором ее повышении — это ослабило доллар. К. Уорш подтвердил, что точечной диаграммы с прогнозами по ставке ФРС больше не будет.

Согласно данным FedWatch, фьючерсы на процентные ставки ФРС оценивают вероятность сохранения ставки без изменений на следующем заседании, намеченном на 16 сентября, в 34% против 24% за день до вчерашнего заседания. По данным Reuters, большинство крупных брокерских компаний в базовом сценарии ожидают, что ФРС в этом году не станет менять процентную ставку. Правда, эксперты из Bank of America и Deutsche Bank прогнозируют, что в этом году надо ждать три и два повышения ставки ФРС соответственно. А вот в Citigroup ожидают снижения ставки в этом году на заседаниях в октябре и декабре.

В итоговом пресс-релизе ФРС сообщила, что экономическая активность в США растет уверенными темпами, несмотря на повышенную неопределенность, которая отчасти связана с конфликтом на Ближнем Востоке. Производительность труда и инвестиции растут высокими темпами. Число рабочих мест растет, хотя уровень безработицы мало изменился. Инфляция в США остается повышенной по сравнению с целевым показателем в 2%, что частично отражает шок предложения, который привел к росту цен в определенных секторах, включая энергетику. Было сказано, что ФРС будет стремиться обеспечивать стабильность цен.

По факту никаких сюрпризов это заседание не принесло. Глава ФРС старался уходить от прямых ответов и не распространялся о планах на будущее. Курс доллара по итогам среды ослаб на 0,6%, фондовые индексы США закрылись сильным снижением, цены на золото и серебро показали рост волатильности, но по сути остались на месте, поскольку доходности по US Treasuries вновь заметно выросли.

Ожидается, что в четверг Банк Англии и в пятницу Банк Японии также сохранят свои ставки без изменений, придерживаясь осторожной позиции в отношении инфляции.

Руководство Банка Англии сегодня может проголосовать 7–2 за сохранение ставки на уровне 3,75%. При этом основное внимание будет уделено усилению инфляционного давления, поскольку сейчас мы видим возобновление войны США с Ираном, из-за которой закрыты пути поставок нефти с Ближнего Востока. Если БА даст понять, что готова к ужесточению денежно-кредитной политики в случае угрозы более масштабного и устойчивого ускорения инфляции, то курс фунта может укрепить свои позиции в конце этой недели. Прояснить дальнейшую траекторию ДКП могут новые экономические прогнозы, которые Банк Англии опубликует после заседания в четверг. Мы ожидаем, что пара GBP/USD может завершить эту неделю в районе 1,340.

Ситуация на Ближнем Востоке остается очень напряженной. Эскалация сменяется остановкой обстрелов, а затем происходит новое обострение. За два последних дня котировки Brent взлетели на 11%, хотя до этого нефть активно снижалась три сессии к ряду. В четверг августовские фьючерсы Brent торгуются выше $93/барр.

Вчера американские силы заявили об успешном перехвате иранской ракетной атаки. Иранские ВВС ранее сообщили о нанесении удара с применением нескольких баллистических ракет по американской авиабазе и командному пункту Центрального командования ВС США (CENTCOM) в Иордании. Президент Д. Трамп в среду пообещал жесткий ответ на удар Ирана по Иордании. При этом поддерживаемые Ираном ополченцы в Ираке второй день подряд запускали беспилотники по нефтяным объектам в Восточном регионе Саудовской Аравии. Также йеменские боевики-хуситы продолжают жестко контролировать трафик судов, следующих через Красное море, что усиливает опасения по поводу потоков энергоносителей. Поток подобных тревожных сообщений с Ближнего Востока держит цены на нефть на повышенных уровнях.

В пятницу на этой неделе Банк Японии также может сохранить свою ключевую ставку на прежнем уровне 1%. Однако бывший сотрудник центрального банка Цутому Ватанабэ заявил, что Банк Японии может перейти от политики терпимости к инфляции к политике борьбы с инфляцией уже в декабре, что будет означать ускорение повышения ставок. На данный момент курс иены продолжает консолидацию вблизи своих годовых минимумов. Пара USD/JPY опустилась вчера до ближайшей поддержки на 163,2 исключительно за счет слабости курса доллара. Эта просадка может быть вскоре выкуплена, поскольку фундаментальные факторы слабости у иены сохраняются.

В четверг ждем данных по ВВП еврозоны за II квартал и уровню безработицы за июнь. Банк Англии объявит новые параметры по ДКП. В США выходит ценовой индекс расходов на личное потребление и ВВП за II квартал.

На 2-часовом графике индекса доллара видно, что после заседания ФРС он быстро опустился до ближайшей наклонной поддержки и в четверг продолжит развивать коррекцию, которая может остановиться возле 101,25.