ФРС продолжит ужесточение монетарной политики

Сегодня завершается заседание Комитета ФРС США по операциям на открытом рынке (FOMC), однако итоговой пресс-конференции не запланировано, равно как и публикации обновленных прогнозов ФРС по экономическому росту и процентным ставкам. Рынки закладывают 80%-ю вероятность повышения ставки на 25 бп на сентябрьском заседании FOMC, и 65%-ю – на декабрьском.

Федрезерв, судя по всему, намерен продолжить ужесточение монетарной политики, и этому способствуют позитивная макроэкономическая статистика – например, вышедшие вчера данные индекса уверенности потребителей и индекс PMI Чикаго. На фоне мягкой политики, проводимой Банком Японии и ЕЦБ, курс на ужесточение финансовых условий в США обеспечивает доллару фундаментальное преимущество над прочими основными мировыми валютами. Доходность 10-летних казначейских облигаций США вновь тестирует уровень 3,0%, а сам Минфин США сегодня должен опубликовать подробную информацию о своей программе квартальных заимствований. Напомним, что совсем недавно Минфин США увеличил план заимствований на текущий год до 1,33 млрд долл. Примечательно, что доходности не спешат расти выше отметки 3,00%, несмотря на перспективу увеличения уровней долга и триллионного дефицита бюджета. Возможно, это обусловлено дефляционными тенденциями, возникшими еще после финансового кризиса 2007–2008 гг.