ФРС не может игнорировать текущую ситуацию
Главным событием текущей недели для финансовых рынков будет очередное заседание ФРС. Вероятность изменения ставок по его итогам ничтожно мала, но вероятность повышения ставки на следующем заседании оценивается с вероятностью около 20%.
Основания для таких предположений есть. Минимальное значения инфляции в текущем периоде было отмечено в июле, ее значение было на уровне 3%, однако по опубликованным затем данным в следующие месяцы рост инфляции продолжился. Второй месяц подряд этот показатель удерживается на уровне 3,7%, и инфляционные ожидания возрастают.
Текущую ситуацию ФРС не может игнорировать: если тенденция окажется достаточно устойчивой, регулятор будет вынужден реагировать.
Поэтому особое внимание инвесторов будет приковано к пресс-конференции председателя ФРС Дж. Пауэлла.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Уровень значимой поддержки 4230 пробит вниз на прошлой неделе, что формально предполагает начало нового нисходящего тренда.
Возможно, данный пробой может оказаться ложным, если будет воздействие на рынок в виде вербальной интервенции. Пока же предпосылок для роста рынка не наблюдается. Скорее всего, можно говорить о дальнейшем нисходящем движении в инвестиционном горизонте текущей недели, вплоть до 4040–4050.
ЦБ РФ в пятницу неожиданно повысил ставку сразу на 2%, до уровня 15%.
Согласно пресс-релизу по результатам заседания, регулятор допускает повышение еще на 1% в декабре.
Какие выводы могут сделать инвесторы из данного события и каким образом оно может повлиять на динамику развития фондового рынка?
ДКП будет жестче, чем ожидалось. На это указывает и повышение всей траектории ключевой ставки на прогнозе — на 1–2% выше, чем прогнозировалось.
ЦБ признал, что инфляция может отклониться в 2024-м от цели вверх.
Прогноз ВВП — без изменений в 2024 году.
В целом отдельные компании с большими остатками в виде кеша на расчетных счетах могут выиграть, размещая его по более привлекательным условиям. К таким компаниям можно отнести «Интер РАО», «Распадскую», «Юнипро», QIWI.
Для подавляющего количества акций, обращающихся на Московской бирже, данное событие является негативным фактором и может приостановить рост индекса МосБиржи, хотя фундаментальная привлекательность российского фондового рынка остается сильным драйвером роста котировок индекса. Если и будет коррекционное движение по индексу вниз, то очень вероятно, что его выкупят, потому как ликвидность достаточно высокая.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
От предыдущего максимума в районе 3280 значение индекса показало небольшое нисходящее коррекционное движение.
Но, судя по тому, что торги в понедельник текущей недели открылись с небольшим гэпом вверх и этот гэп не закрывается, участники рынка настроены на дальнейшие покупки.
Достаточно вероятно продолжение покупок на текущей неделе, что приведет к пробою локального максимума и продолжению растущего тренда, вплоть до 3400–3500, в течение ближайших 2–3 месяцев.
Для китайских акций год выдался непростым: несколько раундов стимулирования экономики не смогли остановить падение рынка. Постоянные проблемы с недвижимостью, геополитическая напряженность и сдержанные экономические перспективы — все это подорвало отношение к национальным активам.
Отметим, дополнительный фактор риска для китайского фондового рынка — огромное количество производных финансовых инструментов на основе автоколов.
По приблизительным оценкам Ассоциации ценных бумаг Китая, объем в обращении подобных инструментов, привязанных к фондовому индексу, около 27 млрд долл., и при дальнейшем падении рынка это может вызвать массовые распродажи при исполнении данных ПФИ.
В начале текущей недели на китайском фондовом рынке наблюдается локальный рост котировок акций.
Однако дальнейшее продолжение его с формированием новой тенденции маловероятно.
В инвестиционном горизонте текущей недели наиболее вероятна консолидация на текущем уровне, в рамках торгового коридора 2980–3060.