ФРС лютует. Расслабляться рано?
Пауэлл сознался Сенату: он зря был таким мягким в феврале. В сегодняшней сложной ситуации нужна жесткая хватка. А раз так, то позитива нам ждать не стоит. Инвесторы на 80% уверены, что ФРС повысит ставку в марте на целых 0,5%. Это быстрее и больше ожиданий, но ведь надо что-то делать с инфляцией.
На таких ожиданиях рисковые активы уже начинают распродавать.
Чего ждать от ФРС дальше? Скорее всего, последствия высоких ставок проявятся уже в этом году. Антон Клевцов, автор одноименного Телеграм-канала, ждет медвежий рынок, который будет жестче прошлогоднего. Ведь его вызовет не просто ожидание роста ставок, а реальные проблемы экономики: падение выручки, банкротства и безработица.
Пока что свежие данные говорят о силе экономики Штатов. Бежевая книга ФРС отмечает, что деловая активность в начале этого года растет, а число рабочих мест в частном секторе в феврале увеличилось на 242 000 – выше ожиданий аналитиков. Всё это дополнительно кормит инфляцию.
Регулятор теперь все чаще принимает решения «на ходу». Поэтому внимательно следим за всеми свежими данными.
На что сегодня спрос? Доллар остается крепким, высокие ставки ФРС делают его очень привлекательным. Но он упадет, как только ФРС намекнёт на разворот.
Мода на защитные активы растет, особенно на длинные облигации. Ведь все ждут скорую рецессию из-за действий регулятора.
Ну а криптовалюты будут слабо реагировать на ФРС: на них больше влияет Азия. Например, Китай может стимулировать спрос на крипту в этом году. Правда, у этого рынка хватает и внутренних проблем: например, инцидент с Silvergate снова заставляет беспокоиться о возможных банкротствах.