ФРС готово к падению S&P500

ФРС в лице Уильяма Дадли, наконец, после долгих лет, более менее четко сказал, что монетарная политика, все же точно, будет меняться в виде повышения ставки. Мы неоднократно говорили, что сама основная процентная ставка сегодня мало на что влияет, так как основная масса долларовой массы влито в экономику путем расширения баланса ФРС за счет выкупа активов с рынка, таких как казначейские и ипотечные бумаги. В действительности, повышение ставки и тем более на незначительное, скажем на 0,5%, не сможет хоть сколько-нибудь существенно изъять ликвидность из экономики и нормализовать политику. Единственное на что может повлиять ставка ФРС это на настроения инвестиционного сообщества и как следствие на финансовые рынки США. Фондовый рынок США за последние годы надул мыльный пузырь, капитализация S&P500 сегодня превышает ВВП США. ФРС естественно прекрасно осознает то, какое влияние окажут их действия на финансовые рынки США и то, что ФРС готовы поднять ставку, говорит о том, что они готовы к обвалу S&P500 с заоблачных высот на более адекватные уровни. Даже более того, мы считаем, что США сейчас в целом готовы к обвалу финансовых рынков в мире и с точки зрения гео-экономики им это будет даже выгодно. Падение финансовых рынков в мире негативно скажется на экономике, но в текущий момент, это больше ударит по Азии, так как именно Азия сейчас более уязвима от потрясений и соответственно проблемы на финансовых рынках приведут к бегству денег из Азии. При обвале мировых рынков деньги пойдут в так называемые качественные активы, такие как казначейские облигации США, а это означает, что от любого потрясения выгодополучателем будет США, так как деньги пойдут к ним. Да пусть S&P500 упадет и понесет потери, но эти потери с лихвой будут возмещены притоком денег в рынок американского государственного долга. Причем стоит учитывать, что падение S&P500 приведет к внутренним потерям в виде снижения номинальной стоимости, речи о выводе денег из США при этом стоять не будет. Но зато рынок казначейских облигаций будет привлекать иностранный капитал и создаст дополнительное внешнее вливание денег в США из вне. На всем этом ФРС уже сможет приступить к действительной нормализации своей денежно-кредитной политики. Навстречу возникшему спросу на казначейские облигации, ФРС может начать продавать эти бумаги с своего баланса тем самым начать сокращать его. Поэтому для ФРС будет очень выгодно создать спрос на казначейские облигации. Что касается внутре-политического аспекта США, то нужно понимать, что в США есть и республиканцы и демократы. Рецессия и обвал фондовых рынков, конечно же ударит по авторитету Обамы, но он уже просидел свои два срока президентства, поэтому для него такой поворот событий не критичен. Республиканцам же, а главы ФРС в основной своей массе республиканцы, такой поворот событий даже будет выгоден, поскольку они смогут все списать на демократов и одержать победу на будущих выборах.