ФРС готова снизить ставки завтра: 3 акции банков могут получить выгоду

Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы (FOMC) сегодня начинает свое двухдневное заседание в сентябре на фоне растущего ожидания, что Федеральная резервная система объявит о своем первом снижении процентной ставки в этом году по завершении заседания завтра. После того, как ставки оставались неизменными на протяжении пяти последовательных заседаний за последние девять месяцев, участники рынка в широком круге ожидают, что политики понизят базовые ставки на 25 базисных пунктов, что приведет к снижению ключевой ставки до 4,00-4,25%. Такой шаг может стать потенциальным поворотом к смягчению денежно-кредитной политики, поскольку ФРС балансирует замедление экономического роста и ослабление рынка труда с продолжающимся инфляционным давлением.

Этот сдвиг может стать поддержкой для банков. Поэтому сегодня мы представляем M&T Bank (MTB), Bank OZK (OZK) и Texas Capital Bancshares (TCBI), которые могут извлечь выгоду из среды с более низкими ставками. Акции этих банков выросли более чем на 15% за последний год и имеют рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Ценовая динамика

Источник изображения: Zacks Investment Research

Факторы, способствующие ожидаемому снижению ставок и его влияние на банки

Ожидается, что ФРС снизит ставки, так как последние данные указывают на ослабление экономики США, замедление найма и рост уровня безработицы сигнализируют о смягчении рынка труда. Более широкие показатели показывают вялый потребительский спрос и охлаждение деловой активности, указывая на замедление экономического роста.

Хотя инфляция остается выше целевого уровня ФРС в 2%, рост безработицы усиливает давление на политиков, чтобы переключиться с борьбы с инфляцией на поддержку роста и финансовой стабильности. Снижение ставок ФРС, уже составившее 100 базисных пунктов в 2024 году, начало стабилизировать затраты на финансирование банков. Любое дальнейшее снижение ставки поддержит расширение чистого процентного дохода (NII), который является критически важным фактором доходности для банков. Хотя более низкие базовые ставки могут сжать доходность по кредитам и ценным бумагам, ослабление давления на финансирование помогает сохранить маржи.

Кроме того, снижение ставки делает рефинансирование более доступным, уменьшая риски дефолтов. Это, в свою очередь, может помочь банкам улучшить качество кредита и ограничить необходимость в более высоких резервах под потери по кредитам. Кроме того, относительно низкие ставки, как ожидается, будут способствовать тому, чтобы потребители и бизнес брали кредиты. Увеличение кредитной активности может привести к большей доходности для банков, так как они зарабатывают больше процентов по этим кредитам.

3 акции банков, на которые стоит ставить

M&T Bank: Чистый процентный доход банка (NII) за последние четыре года, завершившиеся в 2024 году, показал среднегодовой темп роста (CAGR) 15,4%. Хотя тренд изменился в первой половине 2025 года, рост спроса на кредитование и снижение ставок ФРС поддержат расширение NII в предстоящий период. Руководство прогнозирует, что NII (по налоговому эквиваленту) составит 7,05-7,15 миллиарда долларов, что указывает на рост с 6,85 миллиарда долларов, зарегистрированных в 2024 году. Компания ожидает, что чистая процентная маржа (NIM) составит от 3,60% до 3,60%.

Инициативы M&T Bank по укреплению некредитного дохода также будут способствовать росту выручки. Ожидается, что некредитный доход составит от 2,5 до 2,6 миллиарда долларов, что указывает на рост с 2,4 миллиарда долларов, зарегистрированных в 2024 году.

Кроме того, руководство MTB ожидает, что средний объем кредитов и лизингов в 2025 году составит от 135 до 137 миллиардов долларов, в то время как средний объем депозитов ожидается в диапазоне от 162 до 164 миллиардов долларов в 2025 году. В прошлом году общий объем кредитов и лизингов составил 135,5 миллиарда долларов, тогда как общий объем депозитов достиг 161 миллиарда долларов. Эти благоприятные прогнозы, вероятно, будут поддерживать выручку компании.

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли на 2025 и 2026 годы подразумевает годовые увеличения на 10,9% и 13,7% соответственно. Консенсус-прогноз Zacks по продажам на 2025 и 2026 годы подразумевает годовой рост на 3,5% и 3,8% соответственно.

Прогнозы по прибыли

Источник изображения: Zacks Investment Research

Bank OZK: Учитывая относительно низкие ставки, чистый процентный доход компании (NII) вырос в первой половине 2025 года, и руководство прогнозирует, что этот показатель продолжит улучшаться в оставшейся части 2025 года. Также руководство ожидает, что NIM стабилизируется со временем по мере снижения стоимости процентных депозитов (COIBD).

OZK быстро растет за счет открытия новых филиалов и приобретений, демонстрируя CAGR выручки 10,8% с 2019 по 2024 год, что было обусловлено ростом кредитов на 11,1% и увеличением доходов от сборов. Ожидается, что рост выручки продолжится в предстоящие кварталы, с планами открыть 40 филиалов к 2026 году, расширить ипотечное кредитование и диверсифицировать кредитный портфель.

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли Bank OZK на 2025 и 2026 годы подразумевает годовой рост на 3,6% и 5,9% соответственно. Консенсус-прогноз Zacks по продажам на 2025 и 2026 годы подразумевает годовой рост на 4,2% и 5,8% соответственно.

Прогнозы по прибыли

Источник изображения: Zacks Investment Research

Texas Capital: Чистый процентный доход компании (NII) показал CAGR 4,1% за последние три года, завершившиеся в 2024 году, с продолжающимся ростом в первой половине 2025 года. В дальнейшем ожидаемое снижение ставок и улучшение спроса на кредиты поддержат расширение NII.

Texas Capital реализует свой стратегический план на 2021 год по повышению эффективности и диверсификации доходов. В 2024 году банк согласился приобрести портфель кредитов в сфере здравоохранения на сумму 400 миллионов долларов для расширения своего присутствия в корпоративном банковском деле и здравоохранении, одновременно стабильно развивая свой инвестиционный банковский бизнес для создания постоянных доходов.

Компания также внедряет технологические обновления процессов для улучшения клиентского обслуживания и снижения затрат, а также запустила Texas Capital Securities Energy Equity Research и Texas Capital Direct Lending. Эти инициативы, как ожидается, увеличат NII и снизят некредитные расходы в 2025 году.

TCBI ожидает, что общие скорректированные доходы покажут годовой рост в низких двузначных процентах в 2025 году.

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли на 2025 и 2026 годы подразумевает годовые увеличения на 39,1% и 11,4% соответственно. Консенсус-прогноз Zacks по продажам на 2025 и 2026 годы предполагает годовые улучшения на 12,4% и 9,4% соответственно.

Прогнозы по прибыли

Источник изображения: Zacks Investment Research

Смотрите наш %%CTA_TEXT%% отчет – бесплатно сегодня!

7 лучших акций на следующие 30 дней

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Bank OZK (OZK): Бесплатный отчет по анализу акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод