ФРС готова пойти на снижение ставки, европейские центробанки пока говорят только о повышении
С начала 2008 года, складывалось впечатление, что мировые рынки предоставлены сами себе. Взлет цен на нефть, обвал индексов США, и нисходящая динамика в Европе сотрясали мировые рынки первые дни 2008 года. И вот, наконец, 10 января, свои мнения по поводу происходящего высказали сразу три важнейших финансовых института: Европейский Центральный банк (ЕЦБ), Банк Англии и ФРС.
В итоге, выяснилось, что в деятельности мировых Центробанков отсутствует какая-либо согласованность в действиях. По результатам заседаний Европейского Центробанка и Банка Англии ставки остались на прежнем уровне - 4% и 5,5% соответственно. Здесь для инвесторов никаких неожиданностей не было. "Для нас наибольший интерес представляли сопутствующие комментарии высокопоставленных финансовых чиновников, - говорят аналитики ИГ "КапиталЪ". - Несмотря на растущие ожидания участников рынка по поводу приближения мер ЕЦБ и Банка Англии для смягчения денежно-кредитной политики в своих регионах, Жан-Клод Трише, напротив, указал на возможность повышения ставок рефинансирования в рамках подавления излишней инфляции в краткосрочной перспективе на фоне умеренных темпов экономического роста".
Правда, затем господин Трише добавил, что во избежание экономического спада в еврозоне ЕЦБ все-таки начнет снижать ставку в мае текущего года. Но такие меры, считают в ИГ "КапиталЪ", могут оказаться запоздалыми. В результате 10 января европейские биржи закончили сессию снижением фондовых индексов.
Более обнадеживающим стало выступление Бена Бернанке. Обойдя упоминание рецессии, он признал наличие проблем в американской экономике и необходимость от них избавляться: "В свете недавних изменений перспектив и рисков, касающихся экономического роста, может быть необходимо дополнительное смягчение политики". Таким образом, Бернанке намекнул на возможное снижение ставки ФРС. Он отметил, что его ведомство "должно оставаться чрезвычайно бдительным и гибким, а также готовым действовать решительно и своевременно, и, в частности, противостоять любой неблагоприятной динамике, которая может угрожать экономической и финансовой стабильности".
Это стало поводом думать, что решение о снижении ставки может быть принято уже на ближайшем заседании FOMC, 30 января. "Рынок со 100%-ной вероятностью оценивает снижение ставки ФРС на 0,25 п.п., и с высокой вероятностью на 0,5 п.п.", - говорит старший аналитик Альфа-Банка Ангелика Генкель.
Еще в конце декабря эксперты предполагали, что США на такой шаг не пойдет из-за растущей инфляции. "Если раньше Америка неплохо зарабатывала на том, что занимала средства всему миру, то теперь ситуация поменялась, - отмечает начальник аналитического отдела ITinvest Дмитрий Пушкарев. - США вынуждены наращивать свои долговые обязательства, что естественным образом давит и на денежно-кредитную систему страны, и на экономику в целом. Поэтому, несмотря на усиление инфляционного давления в Штатах, ФРС вынуждена постоянно снижать процентную ставку. Ожидания снижения ставки и, как следствие, ускорение оборота денег в экономике, периодически поддерживает и фондовые рынки".
Последнее подтверждается тем, что в день выступления господина Бернанке американский рынок закрылся с ростом. "На то и существует данный орган, чтоб обнадеживать инвесторов, кидая спасательный круг в надежде на воскрешение утонувшего. Как результат, Dow Jones оказался лидером роста на торгах накануне, прибавив 0,92%, S&P500 подрос на 0,79%, Nasdaq в плюсе на 0,56%", - комментирует ситуацию управляющий активами ИК "АБАГАН" Станислав Дмитриев.
Однако никто не надеется, что эффект от заявления Бернанке будет долгим. "На мой взгляд, выступление Бернанке, обнадёжившее участников рынка, позитивно скажется на ситуации в среднесрочной перспективе, и в ближайшие две недели рынки могут расти на ожиданиях, - говорит аналитик ГК "АЛОР" Анна Люканова. - В случае, если ставку понизят на 50 базисных пунктов, это вызовет краткосрочный позитивный эффект".
С этим утверждением согласны аналитики Балтийского Финансового Агентства: "Снижение ставки может прибавить некоторый оптимизм иностранным и отечественным инвесторам. Но вряд ли мы станем свидетелями значительного скачка зарубежных и российских индексов после принятия решения ФРС, т.к. фактор изменения ставки уже заложен в ожиданиях инвесторов, а, следовательно, и в текущих котировках".
Тем не менее, это позволит пережить Америке трудные времена. Сейчас фондовый рынок США находится в среднесрочном нисходящем тренде. "Безусловно, периодически будут возникать попытки роста на спекулятивных ожиданиях вокруг снижения ставки ФРС, - предполагает Станислав Дмитриев. - Однако текущую ситуацию в первом полугодии это, вероятно, не изменит. Во второй половине года американский фондовый рынок будет находиться во власти предвыборной гонки, что может очень позитивно отразиться на его динамике".
Finam.ru
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | B |  |
| Макроэкономическая ситуация в России | C | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Михаил Зурабов назначен на должность советника президента | C | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C | |
| Уровень мировых цен на металлы | C | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Полиметалл выполнил обязательства по хеджевым соглашениям | C | |
| СУЭК завершает реорганизацию | C | |
| КАМАЗ планирует создать СП в Индии по выпуску грузовиков | C | |
| Citigroup продает 1% акций Роснефти по цене $9,1 за акцию | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано значение влияния события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - умеренно позитивный