Восстановительный рост нефти ограничивает потенциал существенного ослабления рубля

В центре внимания. Во вторник глобальный рынок показывал смешанную динамику в отсутствии принципиально важных для инвесторов новостей. Заявления представителей ФРС вчера мало чем удивили рынок - заместитель председателя ФРС по банковскому надзору Майкл Барр не объявлял о новых регуляторных решениях, подчеркнув лишь, что потеря стабильности SVB объяснялась неадекватным менеджментом в компании. Опубликованная в США экономическая статистика вчера указала на неожиданный рост индекса потребительской уверенности от CB в марте и на дальнейшее расширение торгового дефицита страны в феврале (см. развернутый комментарий).

Сегодня инвесторы в мире продолжат следить за выступлениями представителей ФРС в поиске сигналов о дальнейших действиях регулятора. В России в среду вечером, помимо традиционных недельных данных по инфляции, Росстат опубликует целый ряд экономической статистики, в том числе данные по производству, розничным продажам и рынку труда. Сегодняшняя статистика будет важной для оценки дальнейшей траектории ключевой ставки ЦБ РФ.

Нефть и рубль. Цены на нефть вчера продолжили расти на фоне ослабления доллара на мировом рынке. Данные от Американского института нефти во вторник вечером указали на недельное снижение запасов нефти сразу на 6,1 млн барр. (прогноз +0,2 млн барр.). На этом фоне сегодня фьючерсы Brent выросли к $79/барр. Если сегодняшняя официальная статистика от Минэнерго США подтвердит снижение запасов нефти, фьючерсы Brent могут протестировать уровень в $80/барр.

Рубль во второй половине вторника перешел к ослаблению, потеряв поддержку фактора налогового периода. В результате сегодня курс USDRUB находится у 77 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Восстановительный рост нефтяных котировок ограничивает потенциал существенного ослабления рубля, но в целом риски роста курса USDRUB к 77,5 руб./$ пока сохраняются.

Торговый баланс США. Опубликованная вчера статистика по внешней торговле товарами указала на расширение торгового дефицита США в феврале примерно на $0,5 млрд до $91,6 млрд. Таким образом, внешнеторговый дефицит страны продолжает увеличиваться третий месяц подряд. За месяц экспорт США снизился на 3,8% м/м, в то время как импорт сократился слабее - на 2,3% м/м. Темпы падения экспортных поставок транспортных средств при этом обновили максимум практически за три года (-11,9% м/м). Расширение торгового дефицита США располагает к более слабому доллару, но для его дальнейшей динамики наиболее принципиальными остаются решения, которые будет принимать ФРС. Если ожидания более высоких ставок в США вновь усилятся, индекс доллара DXY может вернуться на уровни выше 103 п.

Торговый баланс США по товарам

_{Источник данных: U.S. Census Bureau}