"ФосАгро" держит весь российский рынок
После открытия Московской биржи акции Фосагро в моменте выросли более чем на 100%. С чем это связано, а также стоит ли покупать бумаги на возможной коррекции? Давайте разбираться.
ФосАгро - российский химический холдинг. Основной бизнес Фосагро - производство минеральных удобрений. Фосагро один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений.
Холдинг представляет собой крупную вертикально-интегрированную структуру с полным циклом производства фосфорсодержащих минеральных удобрений от добычи фосфатного сырья до конечных продуктов в виде: удобрений, кормовых фосфатов и фосфорной кислоты.
Перспективы. Согласно данным ООН за 2021 год, с голодом по всему миру столкнулись по меньшей мере 811 миллионов человек. Вооруженные конфликты, периодически возникающие на планете в самых разных ее уголках, усугубляют ситуацию способствуя, в том числе, и наступлению дефицита еды. Так произошло и сегодня, ведь фактически четверть всей мировой торговли зерном приходится на Россию и Украину.
В связи с событиями на Украине возникла потребность в большом кол-ве удобрений, именно поэтому Фосагро оказалась впереди планеты всей и акции компании одни из немногих закрываются по итогам торгов в хорошем плюсе. В планах же группы компаний (еще до "спец операции") было увеличить производство удобрений и кормовых фосфатов, чтобы 2025 году его объемы составляли 11,7 млн тонн (по всей видимости цель будет выполнена раньше).
Сильные стороны компании
- Лидирующие позиции в России по объему поставок
- Стабильно растущие денежные потоки
- Доля экспорта составляет около 70%. Компании не страшны любые риски связанные с нестабильностью национальной валюты
- Вкусные дивиденды за счет роста бизнеса и ослабления национальной валюты и роста
- Невысокий риск конкуренции
Слабые стороны компании
- Основной риск в среднесрочной перспективе связан с введением правительством России квоты, ограничений на экспорт удобрений.
- Повышенные цены на газ отрицательно влияют на себестоимость производства удобрений, в первую очередь это касается азотных удобрений
- Также не исключены проблемы с логистикой и в целом нежелание, например - покупать именно российские удобрения
Финансовые показатели компании:
Оценка стоимости
P/E - 8,03 (12)*
P/B - 6,33 (7,5)
P/S - 2,48 (4)
Рентабельность
ROA - 35,63%
ROE - 122,63%
ROS - 30,84%
L/A - 59,39% Операционная рентабельность - 39,03%
*в скобках указаны средние значения компаний в отрасли
Подводим итоги. Несмотря на однозначный выигрыш от текущего положения дел и гигантского роста акций за последнюю неделю - компания все еще не стоит дорого и это удивительно. Один из крупнейших поставщиков с развитой и диверсифицированной сетью сбыта - точно сможет заработать на сложившейся ситуации, и многие инвесторы понимают это.
Источник: "Кубышка. Финансы"