Фондовый рынок США достигнет дна к середине 2023 года

Фондовый рынок США достигнет дна к середине 2023 года, а усилия ФРС по борьбе с инфляцией завершатся «мягкой» рецессией, считают Байрон Вин, вице-председатель подразделения Blackstone по решениям для частного капитала, и Джо Зидл, главный инвестиционный стратег компании.

По мнению аналитиков, которое приводит Bloomberg, ФРС не будет удерживать ставки на высоком уровне дольше, чем это необходимо. Ужесточение приведет к тому, что базовая ставка ФРС превысит индекс потребительских цен и приведет к положительной реальной доходности, что является редкостью за последнее десятилетие. По словам Вина и Зидла, доллар укрепится к основным валютам, таким как евро и иена, потому что ФРС останется более «ястребиной», чем ее мировые аналоги.

«Федеральная резервная система по-прежнему борется с инфляцией, поэтому она ставит слово "разворот" рядом со словом "временный", - написали аналитики. - Несмотря на жесткую политику ФРС, рынок достигает дна к середине года и начинает восстановление, сравнимое с 2009 годом».

89-летний Вин, бывший стратег Morgan Stanley, публикует свой ежегодный список «сюрпризов» с 1986 года и привлекает широкую аудиторию своей оценкой экономики и финансовых рынков.

В 2022 году Вин, как и практически все остальные на Уолл-стрит, недооценил уровень инфляции и ее влияние на цены активов. Он предсказал, что рост потребительских цен достигнет 4,5%, а индекс S&P 500 в какой-то момент упадет почти на 20%.

Фондовый индекс перешел в «медвежий» рынок, просев на целых 25% по сравнению со своим январским пиком, но из-за того, что инфляция превысила 7%, а ФРС упорно пыталась ее укротить, акции так и не восстановились. Регулятор повысил ставку семь раз, почти вдвое больше, чем ожидал Вин. Доходность 10-летних казначейских облигаций закрыла год на уровне 3,87%, что выше ожидаемых им 2,75%.

Некоторые из его прогнозов оказались точнее, в том числе рост цен на нефть.

Среди других прогнозов Вина на 2023 год: