Фондовый рынок не спешит следовать прогнозам аналитиков
Несмотря на неоднозначные отчеты банковского сектора, так, вместо коррекции, Nasdaq и Russell 2000 выросли на 0,03% и 0,22% по итогам вчерашних торгов. Паники нет от слова вообще. На цифрах по инфляции в Великобритании резво отреагировало лишь золото. Полетело вниз. И тут же вернулось, практически стопроцентно отыграв все падение.
Что же движет рынками? Подозреваю, что причина оптимизма кроется в двойственности данных. С одной стороны, слабые квартальные результаты указывают на угрозу рецессии. А с другой, увеличивают вероятность паузы в повышении ставок.
Главный стратег Morgan Stanley по американским акциям Майк Уилсон, тем временем, настаивает на скором спаде в бумагах американских компаний. В JPMorgan тоже считают нынешнее ралли в акциях США нерациональным. Палата номер 6, не иначе...
Что думаю я? Да, в общем, также – на промежутке 2–3 месяца (но не через 2–3 месяца) жду достаточно серьезную просадку индексов. По мне – предпосылок для разворота тренда хоть отбавляй.
Инфляция. Как показали данные из Великобритании, о возвращении к ценовой стабильности остается только грезить. Недавний скачок котировок на энергоносители может только усугубить ситуацию...
Ястребиная политика регуляторов. Она-то, в принципе, хоть и немного поблекла, но поворота к голубиному воркованию нет и в помине. Да и инфляция не дает возможности на 100 % переобуться на ходу. В начале этой недели, президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что регулятор может повысить ставку до диапазона 5,50%–5,75%. Мало того, что это приведет к замедлению экономики, но и росту стоимости обслуживания долга. Это вообще отдельная и крайне серьезная тема.
Дефолты. Американский экономист Нуриэль Рубини заявил, что после разорения Silicon Valley Bank (SVB) для банков меньшего масштаба усложнится процесс получения кредитов, что приведет к началу кредитного кризиса. Несладко придется и отрасли коммерческой недвижимости.
Геополитические риски. По слухам, команда Джо Байдена готовится объявить о «беспрецедентных» мерах по ограничению американских инвестиций в Китай. Очередной виток напряжения между странами обязательно скажется и на мировой экономике. И не только экономике. Судя по всему, искрить будет везде и достаточно ярко.
Значительное, судя по всему, ухудшение отчетности корпораций. И естественно… скатывание экономики в рецессию. А это значит сокращение спроса населения на товары, снижение платежеспособности компаний. Короче, весь рецессионный суповой набор.
Ну и наконец… барабанная дробь. Нас же с вами должны в ближайшее время попотчевать во всей красе таким отличным блюдом, как «страдания по предельному размеру американского долга». Как без этого. Где драма? Где Моцарт и Сальери? Где притаился Дантес? А вдруг ужас–ужас. Не договорятся. Какой кошмар. И тогда все…
Разумеется, все в очередной 101-й раз обо всем договорятся. И сразу, как только это случится, побегут как не в себя занимать на рынке новые триллионы долларов. Ничего нового. Но нервы нам с вами и рынкам помотают изрядно.
Так что… потихоньку уменьшаем аллокацию на акции. Держим шорт позиции. Возможно, буду их увеличивать еще.
Комментарии