Фондовый рынок Делает то, чего не делал последние 23 года, и Это может свидетельствовать о больших инвестиционных возможностях
Постоянное инвестирование в фондовый рынок является проверенным способом создания богатства. В долгосрочной перспективе акции приносят большую прибыль, чем практически любой другой класс активов.
В то время как стоимость акций как группы постоянно растет с течением времени, экономические циклы приводят к тому, что некоторые сегменты выигрывают у других, если рассматривать их в разрезе нескольких лет подряд. За последние несколько лет акции высокотехнологичных компаний способствовали росту фондового рынка в целом. Совсем недавно искусственный интеллект (ИИ) привел к резкому росту цен на некоторые из крупнейших технологических компаний в мире.
Но этот цикл может вот-вот измениться. Один из показателей указывает на то, что определенный сегмент рынка исторически недооценен, и это может стать отличной возможностью для инвесторов.
Огромный разрыв в оценке на сегодняшнем фондовом рынке
Инвесторам следует обратить внимание на разницу в форвардных соотношениях цены и прибыли (P/E) между индексами S&P 500 и S&P 600. Индекс S&P 500 отслеживает около 500 крупнейших компаний в Соединенных Штатах, которые стабильно приносят прибыль. Индекс S&P 600 является аналогом индекса для небольших компаний.
По состоянию на начало июня совокупный прогнозный P/E для S&P 500 составлял 20,3 против всего лишь 14,5 для S&P 600. Это разрыв в 5,8 пункта. С начала года разрыв составил около 6 пунктов, достигнув уровня, которого не было с середины 2001 года.
Акции компаний с малой капитализацией исторически опережают акции компаний с большой капитализацией. А акции компаний с небольшой капитализацией, к которым склоняется индекс S&P 600, имеют еще более высокие показатели. Но опережающие показатели проявляются урывками.
В прошлый раз, когда разница в оценках между крупными и мелкими компаниями была такой большой, небольшие компании значительно превосходили крупные компании. Общая доходность индекса S&P 600 за пять лет, начиная с середины 2001 года, составила 69% по сравнению всего с 13,1% для индекса S&P 500 за тот же период. За 10 лет, последовавших за серединой 2001 года, когда лопнул пузырь доткомов и началась Великая рецессия, индексы вернулись на 111,8% и 30,8% соответственно. (Последние ударили по акциям с малой капитализацией так же сильно, как и по акциям с большой капитализацией.)
Данные YCharts.
Причины большого разрыва в оценке
Что касается рыночной ситуации на 2024 год, есть несколько причин, по которым мы наблюдаем исторический разрыв в оценке акций с большой капитализацией и акциями с малой капитализацией.
Индекс большой капитализации в настоящее время сильно привязан к нескольким крупным технологическим акциям. На "Великолепную семерку", которая обеспечила доходность фондового рынка за последние 18 месяцев, приходится более 29% всего индекса S&P 500. И эти акции оцениваются гораздо выше среднего.
MegaCap-8, который
Источник nasdaq.com, автоматический перевод