Фондовый рынок лишён привычных ориентиров
Вчера индекс МосБиржи снизился на 0,21%. Цены на нефть снизились, что ухудшило настроение на фондовом рынке, но снижение курса рубля "демпфировало" падение индекса. Долларовый же индекс РТС снизился на 3,93%. Я бы не удивился, если бы на фоне обвала цен на нефть наш рынок вырос. Инвесторы лишились привычных ориентировок таких как курс депозитарных расписок на отечественные акции, динамики мировых мировых фондовых рынков. Правильнее сказать даже, что не лишились, а то что эти ориентиры больше не актуальны. Курс доллара демонстрирует новую реальность - боковой коридор 56-68 и по моему это надолго. Вчера в Минторге заявили, что курс 65-85 рублей за доллар является оптимальным для компаний, работающих в РФ. Какие инструменты будут использовать денежные власти для того чтобы удерживать курс над отметкой 56 это уже детали. Может быть и никаких инструментов скоро не понадобится.
Импорт из Турции в Россию вырос до максимального уровня с декабря, сокращение импорта из стран основных партеров России замедлилось, оживает потребительское кредитование. Если Китай и Индия поддержат идею G7 установления предельной цены на российскую нефть на уровне $40–60, то проблем с удержанием курса в диапазоне 65-85 у наших властей не будет. Лично я считаю, что механизм установления предельных цен сложно реализовать, но могу ошибаться.
Что будет с ценами на нефть? "Нефтебыкам" важно удерживать котировки выше уровня технической поддержки 97,5, чтобы не допустит обвала котировок. По мнению стратега Goldman Sachs по сырьевым товарам Дэмиена Курвалина, риски будущей рецессии в США растут, но при этом текущий дефицит нефти остаётся нерешенным, запасы нефти приближаются к критически низким уровням". Распродажа нефти не будет длиться долго. Правда в конце месяца предстоит событие которое может оказать дополнительное давление на нефтяные цены - визит президента США на Ближний Восток. Так что же будет, если котировки пробью поддержку 97,5 (Brent)? Мы увидим их резкое снижение до уровня поддержки 87 Аналитики Bernstein пишут клиентам: “Если мы увидим рецессию и ОПЕК сократит добычу на 2 млн баррелей в сутки, то предполагаемый диапазон цен на нефть составит 70-80 долларов".
Вчера были опубликованы протоколы заседания Федеральной резервной системы, состоявшегося 14-15 июня. Они, свидетельствуют о растущем беспокойстве ФРС по поводу инфляции и планах проводить жёсткую политику, чтобы охладить быстро растущие цены.При этом рынок США явно нащупывает локальное дно, к примеру у индекс Nasdaq Composite в последние недели сформировалась поддержка на уровне 11000.