Фондовый флюгер: подарки недели и не только Ксения Аношина Прошедшая неделя была богата на позитивные события для фондового рынка. Прежде всего, это аукцион по продаже госпакета акций

Фондовый флюгер: подарки недели и не только

Ксения Аношина

Прошедшая неделя была богата на позитивные события для фондового рынка. Прежде всего, это аукцион по продаже госпакета акций «Лукойла», стремительный рост котировок акций «Мосэнерго», известие о завершение оценки «Юганскнефтегаза» и ряд других событий. Рынок отреагировал на новости положительно, так что индекс РТС к концу завершившейся недели увеличился на 3,82%, составив 648,28 пунктов. Ситуация с объединением «Газпрома» и «Роснефти» также, казалось, должна была вот-вот разрешиться, если бы не известие о назревающем конфликте между менеджментом двух компаний. И даже ситуация вокруг «ЮКОСа» перестала оказывать значительное влияние на рынок акций. Разумеется, все это так или иначе отразилось на сводной таблице рекомендаций.

ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» на прошлой неделе внесли целый ряд изменений в нашу сводную таблицу. «Церих Кэпитал» понизил рекомендацию по ЛУКОЙЛу до «Держать». Андрей Литвин, аналитик инвестиционной компании, пояснил, что данное изменение не связано с покупкой ConocoPhilips госпакета ЛУКОЙЛа, а объясняется чисто техническими факторами.

Аналитиками «Цериха» были изменены целевые цены -- по «Северстали» и «Мосэнерго». «Северсталь» показала хорошие результаты за 2003 год, и это отразилось в новой целевой цене: цена повышена с 229,16 до 246,0, рекомендация остается -- «Покупать». У бумаг «Мосэнерго» повышена цена до 14 центов (с 0,12) при старой рекомендации «Держать». Андрей Литвин объяснил изменение тем, что назначенный уровень цены будет достигнут не только в результате стратегической скупки акций, которую мы наблюдали всю неделю, но и в рамках начавшейся реформы отрасли: «Сочетание такого большого числа интересов вокруг этой компании сделают актуальной цену не на день и не на два», - заявляет аналитик.

ФК «Мегатрастойл» понизили рекомендацию по бумагам «Мосэнерго» с «Держать» на «Продавать», приняв во внимание взлет котировок этих акций. Александр Разуваев, аналитик компании «Мегатрастойл», также добавил, что новый target по акциям «Мосэнерго» будет озвучен несколько позже.

ИК «Церих» понизила рекомендацию по акциям «Сибнефти» с «Покупать» до «Держать» из-за роста акций на 28%.
ИК «ФИНАМ» оставил рекомендацию по «Сибнефти» прежней – «Держать», несмотря на то, что между НК «ЮКОС» и НК «Сибнефть» была достигнута договоренность по разводу и вероятность того, что компанию как-то затронут будущие события вокруг НК «ЮКОС», минимальны. Причина недовольства аналитиков -- в слабой отчетности «Сибнефти». «Результаты НК «Сибнефть» в первом полугодии 2004 г. выглядят далеко не блестящими, в связи с чем, мы оставляем в силе рекомендацию «Держать» по акциям компании», - заявили аналитики. К тому же при изменении политико-экономической ситуации в стране нельзя исключать возможность предъявления налоговых претензий компании на миллиарды долларов, считают в ФИНАМе.

“Проспект” повысил справедливую цену акций “Газпрома” с $2,27 до $3,37 с сохранением рекомендации “Покупать”. Отчет “Газпрома” за I квартал 2004 г. по МСФО оказался лучше ожиданий аналитиков “Проспекта” (чистая прибыль превысила их ожидания почти на четверть), к тому же газовой компании предстоит покупка “Роснефти”. В “Проспекте” считают, что результаты “Газпрома” будут позитивно восприняты рынком.

ИК «ЦентрИнвест Секьюритис» понизил рекомендацию по «Татнефти» с «Держать» до «Продавать». «В последнее время бумаги этого эмитента сильно выросли - до уровня 1, 3 доллара за акцию. Поскольку текущая цена возросла, мы изменили рекомендацию без изменения справедливой цены», - объявили аналитики «ЦентрИнвеста». Также на решение экспертов повлияли слухи о том, что «Тоталь» не будет приобретать «Новотек», а приобретет доли в «Татнефти». «За счет этих слухов в свое время цена подросла и стала выше нашей справедливой цены» - заявили аналитики. «Мегатрастойл» также обеспокоен ситуацией вокруг бумаг «Татнефти», а конкретнее отчетностью нефтяной компании по стандартам US GAAP. Пока же, по словам Александра Разуваева, высокие цены на нефть остаются «фундаментальным позитивом для российского рынка».

«Альфа-Банк» на истекшей неделе обратил свой строгий взор на телекомы. Банк понизил рекомендацию по «Ростелекому» до «Держать», расчётная цена сохранена на уровне $2,28. По словам аналитиков «Альфа-Банка», понижение рекомендации было связано с тем, что акция достигла своей расчетной цены $2,28, а потенциал роста бумаги очень низкий (3%). «Мы полагаем, что акция справедливо оценена при текущем уровне цен, -- заявляют аналитики банка -- В будущем и на выручку, и на прибыльность неблагоприятно могут повлиять приближающаяся либерализация рынка дальней связи (первые лицензии могут быть выданы уже в этом году), введение новой системы расчётов за международный трафик (Ростелекому придётся платить региональным телекомам за приземление международного трафика, жидается в 1П04) и растущая конкуренция со стороны провайдеров IP телефонии и альтернативных операторов»

Но по отношению к акциям «Голден Телекома» «Альфа-банк» более милостив. Аналитики банка объявили о своем намерении в ближайшее время поднять расчетную цену акций «Голден Телекома» до 35$ при прежней рекомендации «Покупать».

“Ренессанс Капитал” повысил целевую цену обыкновенных акций Новолипецкого металлургического комбината (НЛМК) с $0,95 до $1,28, сохранив рекомендацию “покупать”.

Отдел анализа рынков акций «Гута Банка» изменил рекомендации по акциям «Ленэнерго» и ГМК «Норильский никель». Рекомендация по акциям Ленэнерго была повышена с «Продавать» до «Держать» при целевой цене в 16.7 руб. ($0.57) Рекомендация по акциям Норильского никеля понижена с «Держать» до «Продавать» при цене 1 680 руб. ($57.5).
Изменение рекомендаций аналитики банка обуславливают динамикой курсовой стоимости этих бумаг. За месяц рыночная цена акций «Ленэнерго» упала на 7.6% до 17.6 руб. А стоимость акций «Норникеля» наоборот, выросла на 17.1% до 1 935 руб. С этим связаны изменения в рекомендациях по эмитентам.

«Гута-банк» понизил рекомендацию по акциям РАО “ЕЭС России” с “Покупать” до “Держать” при прежней цене — $0,3, в связи с ростом стоимости акций. С момента установления рекомендации “покупать” 12 мая 20004 года акции РАО ЕЭС выросли на 15%, а с 29 сентября справедливая цена акций превышала рыночную на 4,9%, что по методике «Гута-банка» соответствует рекомендации “Держать”.

ИК "АТОН" повысил справедливую цену акций "Северстали" с $200,3 до $239,126 по результатам деятельности компании за 2003 год (рекомендация прежняя – «Покупать»). При этом рекомендация "покупать" в отношении ее бумаг осталась без изменения.

В заключение хотелось бы добавить, что создатели этого проекта ждут ваших вопросов, пожеланий и предложений, которые вы можете оставлять в рамках чата раздела "Разбор полетов", а также присылать на e-mail с пометкой "Сводная рекомендация". Каждое ваше предложение будет учтено, и ни один вопрос не останется без ответа.