Фондовый флюгер: на ветряном поле Ксения Аношина Прошедшая короткая неделя была насыщена информационными событиями, а российский фондовый рынок, как отмечают эксперты, показал себя как очень
Фондовый флюгер: на ветряном поле
Ксения Аношина
Прошедшая короткая неделя была насыщена информационными событиями, а российский фондовый рынок, как отмечают эксперты, показал себя как очень неустойчивый и непредсказуемый финансовый сегмент. Только в период с 9 по 11 марта индекс РТС колебался в очень широком диапазоне: с 699 до рекордного 722 пункта. И когда стихнет ветер на широком, русском финансовом просторе – ни одному аналитику не известно. А пока в нашем «Флюгере» изменения следующие.
ИК «ФИНАМ» произвела техническое изменение рекомендации «Северстали» в связи с достижением акциями справедливой стоимости. Рекомендация по «Северстали» понижена с «Покупать» до «Держать», целевая цена – $9,5.
УК «Капиталъ» пересмотрела инвестиционную рекомендацию по обыкновенным акциям ГМК «Норильский никель» с «Держать» до «Покупать». Аналитик компании «Капиталъ» Андрей Рожков объясняет изменение следующим образом. Основной причиной для повышения рекомендации, по мнению Андрея Рожкова, стало заметное снижение политических рисков, что проявляется в том числе и в ряде мер, принятых чиновниками с целью упорядочить и регламентировать налоговые проверки. Кроме того, привлекательными акции ГМК «Норильский никель» делает благоприятная конъюнктура сырьевых рынков металлов, добываемых компанией. Цена никеля, платины и меди приблизилась к своему шестнадцатилетнему максимуму. Долгосрочной поддержкой для акций «Норильского никеля», считает аналитик, служит активное развитие золотодобывающего бизнеса, который усилит диверсификацию бизнеса компании.
Банк “Зенит” понизил рекомендацию по акциям РБК с “Покупать” до “Держать”, повысив целевую цену с $3,1 до $3,7. Изменение связано с тем, что акции медиа-компании превысили прогнозную цену в $3.1. По расчетам аналитиков «Зенита», за последние 12 месяцев акции компании выросли на более чем 60% в связи с общим оптимизмом инвесторов в отношении перспектив IT и медиа-бизнеса в России, а также из-за благоприятной рыночной конъюнктуры. В основе же прежней оценки стоимости акций РБК, по словам аналитиков банка, была взята достаточно высокая ставка дисконтрования – 18,2%, что объясняется прошлогодним обострением политических рисков. Учитывая снижение этих рисков, аналитики банка рассчитали новую целевую цену с меньшей ставкой дисконтирования. «Теперь, когда акционеры Вымпелкома смогли договориться с регуляторами о значительном сокращении задолженности, тогда как дело ЮКОСа и выборы на Украине не испортили в значительной мере отношения России с Западом, мы считаем уместным отобразить снижение таких рисков в ставке дисконтирования, используемой при расчете целевой цены акций РБК. Мы меняем рекомендацию «Покупать» на «Держать», а долгосрочную целевую цену повышаем с $3.1 до $3.7», - объясняет Иван Карачинский, аналитик банка «Зенит». Оцененность акций РБК, по мнению Карачинского, на сегодняшний день достаточно высока (это обосновано высокими темпами роста доходов компании, а также уникальностью компании на российском фондовом рынке), поэтому в среднесрочной перспективе, полагает эксперт, опережающего роста акций РБК не ожидается.
Загадочная история со слиянием «Газпрома» с «Роснефтью», кажется, потихоньку распутывается. На днях правительство утвердило сделку, а ее завершение планируется к июню 2005 года. Предполагается, что 10.7% акций «Газпрома» будут обменены на 100% акций «Роснефти», в результате чего государство получит контрольный пакет газового концерна. А «Юганскнефтегаз» будет самостоятельной компанией. Дмитрий Мангилев, аналитик ИК «Проспект», пересчитал цену акции «Газпрома» с учетом двух сценариев сделки. Если «Роснефть» войдет в «Газпром», цена акций «Газпрома» составит $2.97, с учетом «Роснефти» цена повышается до $3.19. "На текущий момент, - считает Дмитрий Мангилев, - потенциал роста бумаг компании не высок - 7.51%, мы присваиваем акциям «Газпрома» рекомендацию «Держать»".
11 марта список эмитентов ФР пополнился еще одним участником. Крупнейший в России производитель соков - ЭКЗ «Лебедянский», под контролем которого в 2004 г. было 30% рынка соков, провел первичное размещение акций на бирже. Акции размещены по цене $37,23, что на 3% выше верхней объявленной границы цен размещения. В ходе торгов было выручено $150 млн, т.о., рынок оценил капитализацию компании в $795 млн, что на 3% превышает текущую рыночную капитализацию конкурирующего «Вимм-Билль-Данна». Удачное размещение бумаг «Лебедянского» в ходе IPO, по мнению аналитиков «Альфа-банка», должен стимулировать интерес инвесторов к акциям компаний этой отрасли и создаст условия для роста котировок бумаг. В «Альфа-банке» пока не видят большого потенциала роста акций «Лебедянского» на текущих уровнях цены (около $40 за акцию) и рекомендуют инвесторам пока воздержаться от их покупок. Рекомендация "Альфа-банка" по акциям ЭКЗ «Лебедянский» - "Держать". В нашей таблице рекомендаций данный эмитент пока не участвует.
В заключение хотелось бы добавить, что создатели этого проекта ждут ваших вопросов, пожеланий и предложений, которые вы можете оставлять в рамках чата раздела "Разбор полетов", а также присылать на e-mail с пометкой "Сводная рекомендация". Каждое ваше предложение будет учтено, и ни один вопрос не останется без ответа.