Фондовые рынки США начнут 2011 год с роста

Итоги года Начало 2010 года как-то сразу не задалось для мировых торговых площадок. После праздников рынок встретил инвесторов серьезной и резкой коррекцией на фоне долговых проблем Греции, которые, к счастью, были уже к началу весны с помощью МВФ и ЕЦБ. Тогда мировые фондовые рынки, почувствовав оптимизм, обновили максимумы: Доу Джонс за март-апрель вырос на 10%. Однако уровень 11250 пунктов стал непреодолимым на следующие полгода, благодаря начатым в апреле проверкам со стороны конгресса, SEC и других правительственных организаций крупнейших банков США. Самый сильный резонанс вызвало слушание в Конгрессе США по Goldman Sacks, inc., что ввергло и без того слабый финансовый сектор в состояние ожидания взрыва и новой волны рецессии. В начале мая транснациональная компания British Petroleum стала виновником самой ужасной экологической катастрофы в Мексиканском заливе из-за взрыва на буровой вышке. Катастрофа стала катализатором введения моратория на бурение на шельфе, что в свою очередь на 4 месяца обеспечило негативное отношение ко всему нефтедобывающему сектору. Что касается сырьевых рынков, то их поведение весь прошлый год так же как и рынка акций, было весьма неспокойным. Золото на фоне падения доллара и волатильности в евро постоянно росло и на конец года продемонстрировало рост чуть менее 30%. Нефть же, наоборот, под влиянием негатива в нефтяном секторе США из-за разлива нефти в Мексиканском заливе только осенью начала рост и на конец года он составляет чуть боле 10%. Однако текущий уровень - рекордный за последние два года и следующий серьезный уровень видится в пределах 110 долларов. В 2010 году многие хедж-фонды заявляли, что продали свои портфели акций и заняли выжидательную позицию. Июльский сезон отчетов показал, что компании - экспортеры продуктов питания, оборудования, машиностроения и пр., за счет слабого доллара демонстрировали рекордные прибыли, на фоне чего их акции находились на годовых и исторических максимумах. Иными словами первые 6 месяцев были очень насыщены негативной информацией - из-за этого волатильность на рынках была достаточно высокой Наш прогноз Впрочем, несмотря на массу проблем, в наступающем году Американский рынок ждет продолжение текущего роста, драйвером для которого станет продолжающаяся политика подкачки экономики и ослабления доллара, проводимая ФРС. Индекс S&P 500 может показать рост 12-15% и вырасти до уровня 1400-1445. 2011 год станет годом возвращения инвестиций в пострадавший от кризиса больше остальных строительный сектор, который начинает показывать зачатки восстановления. Падения уровня первичных заявок по безработице до 350 тысяч значительно ниже уровня 400 тысяч будет сигнализировать о действенности политики ФРС и, соответственно, может простимулировать ведомство продолжать текущую политику до конца 2011 года. Однако конгресс беспокоит затянувшийся период действия нулевой ставки рефинансирования, и в итоге они могут принудить сговорчивого Бена Бернанке к сворачиванию политики стимулирования экономики уже летом следующего года. Также перегретая экономика Китая в следующем году, особенно на фоне укрепления юаня, может притормозить рост в регионе, что отразится на всех мировых рынках. Как мы все помним, именно Китай стал катализатором роста мировой экономики после пика финансового кризиса в США. В целом на первую половину следующего года прогноз позитивный по американскому рынку, и в силу укрепившейся тенденции падения доллара, роста нефти и золота, сырьевые инструменты также покажут рост в пределах 15%.