Фондовые горки Елена Стажкова Понедельник – первый день недели - как известно, тяжелый. Но также это день новых надежд и возможностей. Неделя только началась, события набирают ход. А в пятниц

Фондовые горки

Елена Стажкова

Понедельник – первый день недели - как известно, тяжелый. Но также это день новых надежд и возможностей. Неделя только началась, события набирают ход. А в пятницу все. Стоп. Ставки сделаны. Открываем карты. И смотрим. Итак, расклад прошлой недели получился классическим: были акции, которые выросли прилично, были и такие – которые потеряли больше половины стоимости.

По падению всех обгоняют обычные и привилегированные акции Самарэнерго. Они торговались по 1,815 рублей за привилегированные акции 61, 22 % и по 2,86 (52, 57) за обычные акции!

Котировки понизились вовсе не из-за каких-либо негативных для этих компаний событий, а из-за разделения компаний по видам деятельности в рамках реформирования электроэнергетики. Вообще предполагалось, что они, а также «Ульяновскэнерго», зарегистрируют новые выделяемые компании 1-го апреля. Однако, 1-го апреля разделилось лишь «Самараэнерго», тогда как «Саратовэнерго» и «Ульяновскэнерго» разделились 3-го апреля.

Из «Самараэнерго» было выделено 3 новых компаний – генерирующая, распределительная сетевая компания и магистральная сетевая компания. Аналогичные типы компаний выделились из «Саратовэнерго», а из «Ульяновскэнерго» были выделены генерирующая и распределительная сетевая компания. Бренд АО-энерго перешел к сбытовым активам энергосистем. Отметим такой факт, что балансовая стоимость сбытовых компаний составляют в этих энергокомпаниях лишь небольшую долю от общей балансовой стоимости неразделенных систем (10% по «Самараэнерго», 3% по «Саратовэнерго» и 1% по «Ульяновскэнерго»).

Семен Бирг, аналитик ИК ФИНАМ, полагает, что рыночная стоимость акций сбытовых компаний, которые в настоящий момент обращаются на биржах под брендами энергосистем, должна снизиться соответственно, так как основная стоимость АО-энерго приходится на генерирующие и сетевые активы этих компаний.

Андрей Медник, трейдер «Мегатрастойл», также говорит о том, что сейчас «Самараэнерго» – это не то «Самараэнерго», которое было раньше, поэтому и произошло падение в «ноль». То же самое когда-то было с «Мосэнэрго». Никто ничего не потеряет, когда начнут котироваться другие бумаги, а произойдет это ориентировочно через пару месяцев.

Теперь о лидерах роста. ЮКОС – на первом месте. Однако многие участники рынка придерживаются мнения, что Юкос движется новостным фоном, который не влияет на общую конъюнктуру рынка. «С этой бумагой уже не будет ничего хорошего», - считает Андрей Медник, а также добавляет, что в последнее время эта бумага очень политизирована, - после каждого слуха происходят скачки и немалые.

Что касается лидеров по объему торгов, то это, конечно же, Газпром, РАО ЕЭС и Лукойл. Роман Блинов, трейдер компании РИ-менеджмент, считает, что Газпром движется корпоративными новостями. «На прошлой неделе, объясняет аналитик, он рос на слухах, на этой -- уже на фактах, после пятничных данных о том, что с нефтью будет еще лучше, нежели чем мы ожидали и после этого повышения целевых уровней от "Морган Стэнли". «РАО», по мнению Блинова, – эта бумага - лидер по операционной деятельности всех брокеров. Поэтому тут все закономерно, она движется в разные стороны, иногда против рынка, иногда вместе с рынком. Медник добавляет, что энергетика - это реформируемая отрасль, "и по ней в последнее время прошла косвенно позитивная информация", поэтому народ покупает энергетику. Медник придерживается мнения, что эта бумага все время была недооценена рынком, а теперь она догоняет рынок.

Что же касается Лукойла, то все участники рынка, как один, заявляют – что на рост его стоимости повлияла высокая цена на нефть. Однако, как говорит Медник, эту зависимость нужно воспринимать без экстремизма: «даже если нефть поднимется до фантастических высот, не думаю, что Лукойл будет стоить 120 долларов».

Российский рынок нельзя «похвалить» за большую ликвидность. Да и фишек как таковых у нас не много. ГМК Норильский Никель и Сургут, по мнению аналитиков, в ближайшем будущем могут стать «интересными» бумагами. Пожелаем им удачи!