Фонд BITQ дает инвесторам второй шанс для входа в позицию

Мы подтверждаем рейтинг «Покупать» по акциям фонда Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ) с целевой ценой $ 16,39. Потенциал роста составляет 50,5%.

Мы открыли идею в акциях фонда в начале мая этого года, и наша целевая цена была достигнута уже спустя 2,5 месяца, в середине июля, а итоговая доходность составила 59,4%. Затем началось коррекционное движение, в результате которого цена оказалась на уровне открытия идеи. За этот период сектор криптовалют сохранил в себе все фундаментальные драйверы роста, перечисленные в нашем аналитическом обзоре. К ним еще добавилось возможное стимулирование экономики США через начало цикла снижения ставок уже в сентябре. Поэтому мы считаем, что у акций фонда сохраняется возможность повторного выполнения обозначенной цели.

Оценка произведена на основе средневзвешенного потенциала роста компаний, входящих в фонд.

Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ) — биржевой инвестиционный фонд открытого типа, повторяющий динамику индекса Bitwise Crypto Innovators 30. Индекс разработан для оценки эффективности компаний, лидирующих в быстроразвивающейся криптоэкономике.

В состав фонда входят 30 эмитентов из разных сфер, связанных с отраслью криптовалют, от самых очевидных участников рынка, MicroStrategy и Coinbase, до менее очевидных — BlackRock и CME Group.

Проспект эмиссии фонда предусматривает возможность ежегодной выплаты дивидендов. На данный момент дивиденды выплачены лишь два раза — в декабре 2021 года (65,54 цента на акцию, дивдоходность 3%) и в декабре 2023 года (17,5 цента на акцию, дивдоходность 5,1%). Выплат в 2022 году не было, так как на тот момент многие криптоактивы находились на своих минимумах.

Популяризации криптовалют способствует фрагментация мировой экономики. Когда мир становится многополярным, и страны накладывают санкции друг на друга, это сильно препятствует работе мировой финансовой системы. Тут-то и помогают криптовалюты, которые свободны от санкций и операторов международных систем финансовых сообщений, таких как SWIFT.

Росту спроса на криптовалюты способствуют крупные инвестиционные компании, такие как BlackRock, iShares, Fidelity и многие другие, которые запустили ETF на биткоин, что позволяет инвестировать в главную криптовалюту напрямую с брокерского счета.

Рассматриваемый фонд является более привлекательной альтернативой, чем BTC-ETF, так как он дает возможность в перспективе получить гораздо более высокую доходность при схожем уровне потенциального риска.

В апреле произошел четвертый халвинг биткоина, он уменьшил награду майнеров за добычу биткоина в два раза, с 6,25 BTC до 3,125 BTC за блок, что сократило предложение биткоина при неизменном спросе. Исторически халвинг биткоина символизировал рост цены на главную криптовалюту, а затем и на все криптоактивы.

В ходе последнего своего выступления глава ФРС Джером Пауэлл высказал готовность к смягчению ДКП в США на сентябрьском заседании, так как инфляция показывает устойчивое снижение, а рынок труда начинает демонстрировать слабость. Снижение ставок может стать драйвером роста для рисковых активов в краткосрочной перспективе.

Среди главных рисков стоит выделить повышенную волатильность криптоактивов, не до конца сформированный юридический статус в некоторых странах и вероятность мировой рецессии, это сократит спрос на рискованные инструменты и может привести к перебоям поставок компонентов для майнинга.

Аналитический отчет от 3 мая 2024 г.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 09.09.2024.
** Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.