Fitch ждет нефть по $100-110 за баррель в июне-июле и падение до $70 к сентябрю

Рейтинговое агентство Fitch пересмотрело прогноз по глобальному нефтегазовому сектору в сторону улучшения на фоне роста цен, сообщается на сайте рейтингового агентства. 

Пересмотр прогноза по глобальному нефтегазовому сектору на 2026 год с «нейтрального» на «улучшенный» отражает более высокие краткосрочные прогнозы цен, что приведет к увеличению выручки и прибыли нефтегазовых компаний по сравнению с 2025 годом.

Средний прогноз цены на нефть марки Brent на 2026 год на уровне $87 за баррель выше фактической средней цены в $68 за баррель в 2025 году. “Наши пересмотренные прогнозы цен на нефть предполагают, что закрытие Ормузского пролива продлится около пяти месяцев, примерно до конца июля, по сравнению с одним-двумя месяцами ранее. Среднегодовые цены на нефть, вероятно, будут ниже, если закрытие продлится менее пяти месяцев, но могут быть выше, если закрытие продлится дольше, чем мы ожидаем”, - отмечается в сообщении.

Fitch по-прежнему предполагает быстрое восстановление добычи после открытия пролива, поскольку существенного ущерба нефтяной инфраструктуре не нанесено. Вероятно, в первую очередь будет продана нефть, хранящаяся на танкерах и наземных хранилищах, после чего возобновится сокращенная добыча. Агентство ожидает, что добыча будет наращиваться до уровня, в целом нормализованного, в течение нескольких недель, что будет отражать геологические особенности региона и способность производителей управлять добычей в рамках квот ОПЕК.

Fitch ожидает возвращения переизбытка предложения на рынке в 4 квартале 2026 года, что приведет к снижению цен. По прогнозам рейтингового агентства, цена на нефть марки Brent останется на уровне $100-110 за баррель в июне-июле во время закрытия Ормузского пролива, прежде чем упадет примерно до $70 долларов за баррель к сентябрю, что обусловлено фундаментальными факторами спроса и предложения, хотя и с остаточной премией за геополитический риск. ОПЕК, вероятно, будет добывать нефть до максимальной мощности, чтобы компенсировать объемы, потерянные из-за закрытия пролива. До конфликта резервные мощности ОПЕК составляли 3,6 млн баррелей в сутки.

Более высокие цены на нефть и газ должны помочь большинству производителей углеводородов увеличить выручку и прибыль в 2026 году, однако влияние на денежный поток от операционной деятельности, свободный денежный поток и показатели финансового рычага может быть более ограниченным в зависимости от колебаний оборотного капитала, применимых сборов за непредвиденные доходы и финансовой политики эмитентов, считают эксперты.

Для производителей нефти и газа из стран Персидского залива возможность получить выгоду от более высоких цен на углеводороды зависит от их независимости от пролива или использования альтернативных маршрутов. Оманские компании наиболее защищены от конфликта, поскольку их экспорт не зависит от пролива. Саудовские и эмиратские производители имеют доступ к трубопроводам, которые обходят Ормузский пролив, частично смягчая последствия его закрытия. Кувейтские и катарские компании в наибольшей степени зависят от транзита через пролив.

В Азиатско-Тихоокеанском регионе рост цен на нефть может увеличить разрыв в показателях эффективности между компаниями, работающими в сегменте переработки и сбыта. Нефтеперерабатывающие предприятия с маржой, привязанной к эталонным показателям, и ограниченным риском изменения розничных цен находятся в более выгодном положении, чем интегрированные топливные компании, подверженные отложенному переносу затрат и большему давлению на оборотный капитал.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.