Fitch: Вероятность неплатежеспособности банков в 10 раз выше, чем вероятность их дефолта
12 июня 2007 г. Fitch Ratings заявило, что вероятность неплатежеспособности банков в мире значительно выше, чем риск невыполнения ими своих финансовых обязательств, поскольку в стрессовые периоды банки часто получают поддержку от третьих сторон. Таковы результаты нового исследования более чем 1 700 банков за 17-летний период, проведенного рейтинговым агентством.
Чтобы повысить прозрачность и обеспечить последовательное отслеживание случаев неплатежеспособности банков, Fitch добавило к шкале индивидуальных рейтингов шестую рейтинговую категорию. Кроме того, в отчете впервые приводится корреляция присваиваемых Fitch индивидуальных рейтингов с рейтингами дефолта эмитента («РДЭ»), что также способствует более высокой прозрачности рейтинговой методологии.
В отчете отмечается, что риск неплатежеспособности банков почти в 10 раз выше, чем вероятность их дефолта. Неплатежеспособность банка в два раза более вероятна, чем риск корпоративного дефолта. В то же время уровни дефолтов среди банков в целом ниже, чем среди компаний из-за предоставления внешней поддержки. Fitch – единственное ведущее рейтинговое агентство, имеющее специальную рейтинговую шкалу (рейтинги поддержки) для оценки вероятности предоставления такой поддержки.
По мнению Натальи Орловой, главного экономиста «Альфа Банка», вопрос состоит в том, как это заявление интерпретировать. «С одной стороны, если вероятность дефолта в десять раз меньше – это хорошая новость. Если Fitch говорит о 10-ти кратном разрыве, о том, что есть вероятность возникновения проблем с ликвидностью, т.е. только в каждом десятом случае это приводит к дефолту, то это не так уж и плохо. Ситуация в мире сейчас такова: есть избыток ликвидности, вероятность того, что эта ликвидность как-то модифицируется или, возможно, будут какие-то разрывы ликвидности вообще в финансовой системе в ближайшие годы, достаточно высока. Естественно, что банки напрямую уязвимы в этой ситуации. Вообще, я бы интерпретировала это заявление так: «Стабильность банковской системы в мире достаточно высокая». В России, я думаю, этот показатель еще выше. В нашей стране по-прежнему банки опираются на своих акционеров и не секрет, что в России система рефинансирования меняется достаточно медленно, и наши банки сейчас гораздо более активно вовлечены в процесс кредитования, нежели они были вовлечены несколько лет назад. Поэтому их риски действительно возросли, и их акционеры всегда будут поддерживать в случае возникновения каких-либо проблем, потому что у нас на систему рефинансирования никто не рассчитывает. Я думаю, что в России, если у банков будут проблемы с ликвидностью, естественно, они будут обраться в те финансовые промышленные группы, частью которых они являются, и поддержка будет приходить именно оттуда».
Согласно анализу 1 768 банков в 101 стране, с 1990 по 2006 гг. было отмечено 117 случаев неплатежеспособности банков. В 12 из указанных случаев также имел место дефолт банков по своим финансовым обязательствам. В целом 5,9% банков становились неплатежеспособными в течение пяти лет, а дефолт по своим обязательствам допускали 0,7% банков, в то время как среди компаний удельный вес дефолтов составлял 3%.
Fitch ожидает снижения уровней неплатежеспособности по мере выхода банковских систем многих стран из периода реструктуризации, осуществлявшейся в 1990-х годах и в начале 2000-х годов. Уровни дефолтов, напротив, могут увеличиться, по мере того как все большее число регуляторов будут стремиться найти рыночные решения проблемы неплатежеспособности банков. Эти темы более подробно рассматриваются в двух готовящихся к публикации аналитических отчетах, где будет проанализирована практика оказания поддержки на развивающихся рынках и в странах с развитой экономикой.
По мнению многих банковских аналитиков, в практике неплатежеспособность равносильна дефолту. Хотя, в классической банковской экономике делают различие между потерей ликвидности и потерей платежеспособности. Потеря платежеспособности – это неспособность производить платежи. Потеря ликвидности – это временное финансовое затруднение. Т.е. банк сможет вовремя получить поддержку от третьих лиц, и соответственно вовремя проводить платежи и осуществлять свои функции. А вот потеря платежеспособности – это совсем плохо. Исходя из классических определений, по мнению аналитиков, ничего нового сказано не было. Естественно, вероятность неплатежеспособности в банке выше, чем вероятность наступления дефолта. Конечно, сначала наступает неплатежеспособность, и уже потом дефолт. Просто для некоторых участников рынка это может произойти одновременно, для других – между неплатежеспособностью и дефолтом будет большой временной промежуток. И эта разница во времени зависит от акционеровбанка, настроены ли они бороться за него и поддерживать в трудной ситуации.
Елена Стажкова, Finam.ru
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | B (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | A (B) | |
| Макроэкономическая ситуация в России | B (C) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Израиль закрыл КПП на границе сектора Газа | A |  |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | A (B) | |
| Уровень мировых цен на металлы | C (B) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| ЧЦЗ: Рост чистой прибыли в 19.5 раз | B | |
| АвтоВАЗ планирует сокращение персонала | B | |
| Акции ВТБ включены в индексы MSCI | A | |
| Северсталь-Авто представила Fiat Ducato | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - позитивный