Fiserv отчиталась лучше ожиданий и повысила прогноз по выручке на 2022 год

Разработчик платежных решений для бизнеса Fiserv представил отчет по результатам 2-го квартала 2022 года. Совокупная квартальная выручка Fiserv увеличилась на 10% г/г и достигла $4,45 млрд, превзойдя консенсус-прогноз в $4,06 млрд.

В сегменте Acceptance доходы выросли на 14% г/г до $1,9 млрд, операционная маржа составила 31,2%. За квартал количество платежных транзакций в рамках сегмента увеличилось на 7% г/г, а объем транзакций – на 10% г/г. Аннуализированный объем транзакций на платформе Clover для обработки платежей клиентов розничного бизнеса достиг $233 млрд по сравнению с $197 млрд в 1-м квартале. Выручка платформы Clover возросла на 24% г/г. В свою очередь, выручка платформы Carat для международных компаний в сфере многоканальной электронной коммерции показала прирост на 22% г/г.

В сегменте Payments доходы расширились на 7% г/г до $1,5 млрд, операционная маржа составила 43,6%. Объем транзакций на платформе электронных платежей Zelle за отчетный квартал вырос на 35% г/г, а количество клиентов платформы возросло на 54% г/г.

В сегменте Fintech доходы показали прирост на 6% г/г до $803 млн, операционная маржа составила 35,0%.

За квартал операционные затраты Fiserv увеличились на 5,4% г/г и составили $3,6 млрд. Видим, что компании удается держать рост издержек под контролем. Благодаря этому квартальная операционная прибыль выросла на 34% г/г до $860 млн, и операционная маржа поднялась на 3,4 процентных пункта и составила 19,3%.

Чистая прибыль Fiserv взлетела на 114% г/г до $609 млн по сравнению с $284 годом ранее за счет сокращения платежей по налогу на прибыль и переоценки справедливой стоимости инвестиций. Прибыль на акцию составила $0,92 против $0,40 годом ранее и превысила консенсус-прогноз в $0,88.

Скорр. чистая прибыль, рассчитанная в соответствии со стандартами IFRS, продемонстрировала более скромный рост на 10% до $1013 млн. Скорр. показатель EPS вырос на 14% г/г до $1,56, что также оказалось лучше консенсус-прогноза в $1,55.

За 6 месяцев 2022 года денежный поток от операционной деятельности Fiserv составил $1,8 млрд по сравнению с $2 млрд годом ранее, а свободный денежный поток понизился до $1,3 млрд с $1,7 млрд годом ранее. Основным фактором снижения FCF стало повышение капитальных затрат на 45% г/г. За полугодие Fiserv выкупила собственных акций на общую сумму $1 млрд, по $500 млн в 1-м и 2-м кварталах.

В компании ожидают, что спрос на платежные решения и решения для цифровой трансформации останется высоким на протяжении всего года. Опираясь на результаты полугодия, Fiserv повысила прогноз по росту выручки по итогам 2022 года с 7-9% до 8-10% г/г (прогноз по органическому росту выручки повышен с 7-9% до 9-11% г/г). Также уточнен прогноз по скорр. EPS до диапазона $6,45-6,55, что предполагает рост на 16-17% г/г.

На пре-маркете акции Fiserv прибавляют почти 4%. Отметим, что сейчас акции торгуются на уровне своих средних значений за последние 6 месяцев, тогда как многие представители технологического сектора переживают коррекцию. Бета-коэффициент по бумагам составляет 0,82, что делает их привлекательным вложением даже в периоды нестабильности и повышенной волатильности на рынке.

Подтверждаем рейтинг "Покупать" для акций Fiserv с целевой ценой $130,10 на декабрь 2022 года и с потенциалом роста 32,7% с текущего уровня.