Финпоказатели "МТС Банка" продолжают восстанавливаться
МТС Банк представил финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал 2025 г. Чистая прибыль подскочила на 46,8% г/г и на 140,4% к/к до 6 млрд руб., при рентабельности капитала (ROE) на высоком уровне 24,4%., а по итогам января-сентября в целом составила 9,5 млрд руб. (-20,2% г/г).
Чистый процентный доход банка в июле-сентябре увеличился на 6,8% г/г до 12 млрд руб. благодаря росту объема работающих активов, при понижении чистой процентной маржи на 2,6 п.п. до 6,6%. При этом в поквартальном выражении ЧПД вырос на 12,6%, а ЧПМ восстановилась на 0,2 п.п. благодаря снижению стоимости фондирования. Чистые комиссионные и непроцентные доходы повысились на 5,7% г/г до 8 млрд руб., а в поквартальном выражении они подскочили на 64%, в том числе в связи с положительным результатом операций с финансовыми инструментами и иностранной валютой в размере 2,3 млрд руб. Операционные расходы уменьшились на 2,1% г/г до 6,1 млрд руб., расходы на резервирование сократились на 16,3% г/г до 6 млрд руб., при снижении стоимости риска на 0,6 п.п. до 5,9%.
Розничный кредитный портфель МТС Банка (после резервов) за 3-й квартал просел на 3,6% 299,8 млрд руб., при этом драйвером снижения стал портфель нецелевых потребкредитов, сократившийся на 6,2% до 159,5 млрд руб. Корпоративный кредитный портфель уменьшился на 11,7% до 43,8 млрд руб. Качество портфеля несколько улучшилась: доля неработающих кредитов (NPLs) в отчетном периоде понизилась на 0,9 п.п. до 11,2%, при их покрытии резервами на уровне 109,7%. Портфель ценных бумаг вырос на 4,8% и достиг 296,2 млрд руб. Общий объем средств клиентов за июль-сентябрь вырос на 2,9% до 463,2 млрд руб., в том числе средства физлиц − на 8% до 312,4 млрд руб.
Капитал МТС-банка без учета субордов на конец сентября составил 102,8 млрд руб., увеличившись за квартал на 9,9%. Показатели достаточности капитала остаются на уровнях, превышающих регуляторные минимумы. В частности, норматив достаточности общего капитала H1.0 увеличился на 0,3 п.п. и достиг 11,3% (при минимуме 9%).
Отчетность МТС Банка можно оценить как в целом довольно позитивную. Основные финпоказатели в 3-м квартале продолжили улучшаться по сравнению с предыдущими кварталами, а также вышли в плюс в годовом выражении. Дальнейшее снижение кредитного портфеля было ожидаемым и связано со смещением фокуса банка на работу с высокорентабельными клиентами, благодаря чему постепенно улучшается его качество. Неплохую поддержку доходам оказывает портфель ценных бумаг, размер которого банк резко нарастил ранее в этом году. Также стоит отметить неплохой контроль над операционными расходами.
Мы подтверждаем целевую цену акций МТС Банка на уровне 1724 руб. и рейтинг «Покупать» для них.