Финансовый кризис приведет к сокращению общемирового объема прямых иностранных инвестиций
Несмотря на финансовый и кредитный кризисы, начавшиеся во втором полугодии 2007 года, мировой приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в прошлом году показал рост на 30% и достиг своего абсолютного максимума в $1,833 трлн, что значительно выше прежней рекордной отметки, зафиксированной в 2000 году ($1,4 трлн). Такие данные приводятся в докладе о мировых инвестициях, подготовленном Конференцией ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД).
Крупнейшим получателем прямых иностранных инвестиций по-прежнему остается США ($232,8 млрд). Далее по убыванию следуют такие развитые страны как Великобритания, Франция, Канада и Нидерланды.
Среди развивающихся стран и стран с переходной экономикой, по подсчетам ЮНКТАД, самыми привлекательными для инвестиций в 2007 году стали Китай, Гонконг и Россия. В частности, ПИИ в российскую экономику в прошлом году выросли на 62% и составили $52 млрд. При этом, как ни странно, оценка Росстата оказалась несколько скромнее: только $27,8 млрд в 2007 году против $13,7 млрд годом ранее.
"Рост ПИИ во всем мире в 2007 году происходил на фоне еще относительной стабильности рынков капитала, финансовый кризис затронул его лишь отчасти, - комментирует результаты исследования начальник отдела анализа облигаций Банка "Санкт-Петербург" Ольга Лапшина. - Кроме того, не все участники успели осознать глубину кризиса".
Аналогичного мнения придерживается и ведущий экономист ИК "Ренессанс Капитал" Елена Шарипова. "Бум ПИИ в прошлом году связан с тем, что люди поверили, что производство будет расти более высокими темпами и в будущем, - говорит эксперт. - И, наверное, они переоценили рост производства и недооценили риски, которые могут возникнуть в случае, если финансовая система будет плохо работать".
Резкому росту общемирового объема ПИИ в 2007 году, как отмечают аналитики ЮНКТАД, также способствовал продолжающийся процесс консолидации на основе трансграничных слияний и поглощений. В прошлом году, по подсчетам ЮНКТАД, таких сделок было заключено на сумму $1,637 трлн, что на 21% выше рекорда 2000 года.
Однако в 2008 году спад в мировой экономике и кризис ликвидности на денежных рынках и рынках долговых обязательств во многих развитых странах привели к сокращению объемов сделок по слияниям и поглощениям. Так, в первом полугодии текущего года стоимостный объем таких операций оказался ниже уровня второго полугодия 2007 года на 29%. Кроме того, сокращаются и прибыли корпораций, и синдицированные банковские кредиты, говорится в докладе ЮНКТАД.
Принимая во внимания все эти негативные факторы, в ЮНКТАД прогнозируют снижение общемирового объема прямых иностранных инвестиций в 2008 году на 10% против уровня 2007 года - до $1,6 трлн.
Сокращение потоков ПИИ, безусловно, будет, соглашается Елена Шарипова. "Развитие финансовой системы затормозится, что не может не сказаться на предоставлении кредитов предприятиям, - разъясняет эксперт. - Если банки не будут предоставлять кредиты, то, скорее всего, у предприятий не будет собственных средств, чтобы инвестировать в расширение производства". Все это произойдет если не в этом году, то в следующем, уверена г-жа Шарипова.
При этом потоки ПИИ в развивающиеся страны пострадают в меньшей степени, считают в ЮНКТАД. Более того, например, в России, Казахстане и Украине ожидается увеличение потоков прямых иностранных инвестиций.
В свою очередь, российские эксперты затрудняются давать четкие прогнозы по притоку прямых инвестиций в РФ. "Уже в первом полугодии 2008 года объем поступающих в Россию ПИИ начал сокращаться, составив 70% от уровня 2007 года - около $11 млрд в абсолютном выражении, по оценке Росстата", - анализирует статистику Ольга Лапшина.
В то же время Россия, как и некоторые другие развивающиеся страны, остается растущим рынком. В ситуации, когда рынки многих развитых стран сжимаются, это должно притягивать инвестиции, продолжает экономист. Также необходимо учесть, что в связи с резко возросшей волатильностью на мировых фондовых рынках возросли риски по осуществлению портфельных инвестиций, добавляет г-жа Лапшина. "Совокупность всех этих факторов, видимо, выразится в том, что общий объем ПИИ в нашу страну снизится из-за сохранения жесткости на рынках капитала, однако в условиях замедления крупнейших развитых экономик инвестиции в растущие рынки будут, несомненно, сохранять свою привлекательность", - заключает Ольга Лапшина.
Кроме того, потоки инвестиций в Россию будут зависеть еще и от политической и макроэкономической стабильности. "Если удастся убедить инвесторов в стабильности, Россия, конечно, будет привлекать их своими природными ресурсами, - говорит Елена Шарипова. - Это такие активы, которые будут интересны всегда".
Мария Привалова, Finam. ru
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | B | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C |  |
| ПОЛИТИКА | ||
| МИД РФ: Россия и США не должны рвать отношения | B | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C | |
| Уровень мировых цен на металлы | C | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Чистая прибыль X5 Retail Group в I пол. 2008 г. выросла до $160,7 млн, что на 291% больше, чем за аналогичный период 2007 года | B | |
| Чистая прибыль МОЭСК за 2007 г. увеличилась почти в 2,5 раза | B | |
| ГАЗ к 2010 г. планирует построить новый комплекс по производству автомобилей Maxus в России | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ:
- Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
- В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
- Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.
Инвестиционный фон - умеренно негативный