Финансовые результаты Netflix в 2026 года будут поддержаны ростом ARPU

Netflix (NFLX) представила сильные финансовые результаты за I кв. 2026 года, превзойдя консенсус-прогнозы рынка по основным показателям благодаря росту числа подписчиков, рекламной выручки и улучшению удержания аудитории. Кроме того, на операционных показателях позитивно отразилось признание компенсации в размере $2,8 млрд за расторжение сделки по приобретению Warner Bros.Discovery. Однако прогнозы менеджмента на II кв. 2026 года были мягче ожиданий. Это ставит под вопрос устойчивость операционных показателей в условиях роста цен на подписку и поддержание темпов монетизации.

Тем не менее мы умеренно позитивно оцениваем результаты Netflix и повышаем нашу целевую цену со $104 до $110, что соответствует мультипликатору 28,0х P/E’2027. Мы также сохраняем рекомендацию «Покупать» акции Netflix. Потенциал роста – 18%.

Мы умеренно позитивно оцениваем результаты компании и ожидаем, что, даже несмотря на сдержанный взгляд менеджмента на II кв., общие финансовые результаты 2026 года буду поддержаны ростом ARPU в результате повышения цен на подписку и увеличения рекламной выручки.

Netflix — американская развлекательная компания и стриминговый сервис, который предоставляет подписчикам доступ к фильмам, сериалам, телешоу, документальному кино, анимационным проектам и другому развлекательному контенту через интернет.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.