Финансовые результаты непуховых препаратов Merck за третий квартал: чего ожидать

Merck MRK планирует опубликовать результаты третьего квартала 2025 года 30 октября. Инвесторы, вероятно, будут сосредоточены на продажах его блокбастерного противоракового препарата Keytruda. Этот препарат составил более 50% фармацевтических продаж компании в первой половине 2025 года. Ожидается, что другие противораковые препараты компании, такие как Lynparza, Koselugo, Lenvima и Welireg, также способствовали росту выручки.

Однако, учитывая, что Keytruda сталкивается с предстоящей утратой эксклюзивности в 2028 году, инвесторы внимательно следят за неконкурентными препаратами Merck, в основном за его новыми одобренными продуктами: 21-валентной пневмококковой конъюгированной вакциной Capvaxive и препаратом для лечения легочной артериальной гипертензии (PAH) Winrevair.

Оба препарата, Capvaxive и Winrevair, продемонстрировали высокий спрос в первой половине 2025 года. Capvaxive зафиксировала продажи на уровне 236 миллионов долларов в первой половине 2025 года, а Winrevair сгенерировала выручку в 615 миллионов долларов за тот же период.

Мы ожидаем, что эти два новых препарата хорошо показали себя в третьем квартале, учитывая успешный старт, который они имели до сих пор.

Бизнес по производству ветеринарных препаратов Merck также является ключевым фактором роста выручки, поскольку компания демонстрирует рост выше рыночного. Выручка от бизнеса по производству ветеринарных препаратов, вероятно, увеличилась в третьем квартале. Наши прогнозы для ветеринарного здоровья предполагают среднегодовой темп роста (CAGR) в 5,9% на следующие три года.

Новый антитела против респираторно-синцитиального вируса (RSV) Merck, Enflonsia (clesrovimab), был одобрен в США в июне 2025 года, в то время как он находится на рассмотрении в ЕС. Merck в настоящее время готовится к запуску Enflonsia, чтобы помочь защитить младенцев, входящих в свой первый RSV-сезон.

Комбинированный препарат с фиксированной дозой доравирина и излатравира для лечения ВИЧ находится на рассмотрении в США, решение FDA ожидается в апреле следующего года.

Конкуренция MRK на целевом рынке

Хотя новые продукты Merck демонстрируют сильный потенциал, конкуренция на целевом рынке также велика.

Winrevair, вероятно, столкнется с жесткой конкуренцией на рынке PAH, который остается высококонкурентным. Значительными игроками на рынке PAH являются United Therapeutics UTHR и J&J JNJ.

Ключевыми препаратами J&J для лечения PAH являются Opsumit и Uptravi. JNJ зафиксировала выручку в 2,14 миллиарда долларов от своего бизнеса PAH в первой половине 2025 года.

UTHR продает четыре препарата для лечения PAH в США — Remodulin, Orenitram, Tyvaso и Adcirca. Препараты Remodulin, Orenitram и Tyvaso от United Therapeutics зафиксировали продажи на уровне 272,9 миллиона долларов, 244,6 миллиона долларов и 935,9 миллиона долларов соответственно в первой половине 2025 года.

Тем временем, Enflonsia, вероятно, также столкнется с конкуренцией со стороны антитела против RSV Beyfortus от AstraZeneca/Sanofi, которое также было одобрено для аналогичных показаний в 2023 году.

Помимо антител, некоторые другие вакцины были одобрены для предотвращения RSV у определенных пациентов в США. К ним относятся Abrysvo от Pfizer, Arexvy от GSK и mRESVIA от Moderna.

Ценовая динамика, оценка и прогнозы MRK

С начала года акции Merck упали на 12,3% на фоне роста отрасли на 5,5%. Акции также показали худшие результаты по сравнению с сектором и S&P 500 за тот же период, как видно на приведенной ниже диаграмме.

С точки зрения оценки Merck выглядит привлекательно по сравнению с отраслью. Исходя из коэффициента цена/прибыль, акции компании в настоящее время торгуются по 9,33 прогнозируемым earnings, что ниже 15,56 для отрасли и ее 5-летнего среднего значения 12,63.

Консенсус-прогноз Zacks по прибыли на акцию за 2025 год снизился с 8,94 доллара за акцию до 8,92 доллара, тогда как прогноз на 2026 год снизился с 9,55 до 9,44 доллара за последние 60 дней.

Рейтинг Zacks для MRK

В настоящее время Merck имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Zacks называет #1 акцию в полупроводниковом секторе

Эта малозаметная компания специализируется на полупроводниковой продукции, которую не производят такие гиганты, как NVIDIA. Она уникально расположена, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на свет, что именно то место, где вы хотите находиться.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой она готова удовлетворить растущий спрос на Искусственный Интеллект, Машинное Обучение и Интернет Вещей. Глобальное производство полупроводников, как ожидается, вырастет с 452 миллиардов долларов в 2021 году до 971 миллиарда долларов к 2028 году.

Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и суждения, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод