Финансовые результаты и продажи WST за IV квартал превысили ожидания, продажа SmartDose запланирована на середину 2026 года, акции выросли.

West Pharmaceutical Services, Inc. WST объявила скорректированную прибыль на акцию (EPS) за четвертый квартал 2025 года в размере $2.04, что на 12.1% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот показатель превысил консенсус-прогноз Zacks на 11.5%. Корректировки включают расходы, связанные с амортизацией нематериальных активов, связанных с приобретениями, и другие. GAAP EPS за квартал составил $1.82, что отражает рост на 2.2% по сравнению с аналогичным показателем год назад. Скорректированный EPS за весь год составил $7.29, увеличившись на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года.

Детали доходов WST

West Pharmaceutical зарегистрировала доходы в размере $805 миллионов за четвертый квартал, что на 7.5% больше по сравнению с предыдущим годом. Этот показатель превысил консенсус-прогноз Zacks на 1.4%. Органические чистые продажи, исключающие влияние приобретений и/или продаж, увеличились на 3.3% по сравнению с прошлым годом. Сильные результаты сегментов Собственных Продуктов и Контрактных Производимых Продуктов способствовали улучшению верхней линии. Доходы за весь 2025 год составили $3.07 миллиарда, что отражает рост на 6.3% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. На органической основе доходы увеличились на 4.3% по сравнению с прошлым годом. Акции WST выросли почти на 3.6% в преддверии сегодняшних торгов. Акции компании увеличились на 2.6% за последние шесть месяцев по сравнению с ростом отрасли на 21.8% и ростом индекса S&P 500 на 9.9%.

Детали сегментов West Pharmaceutical

WST работает в двух сегментах — Собственные Продукты и Контрактные Производимые Продукты. В четвертом квартале Собственные Продукты сообщили о мировых доходах в размере $661.8 миллиона, что на 7.8% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на основании отчетности. Наша оценка доходов этого сегмента составила $645.3 миллиона. На органической основе доходы увеличились на 3.6% по сравнению с прошлым годом. Продукты с высокой добавленной стоимостью (HVP) составили 48% чистых продаж сегмента в течение периода. Продажи компонентов HVP увеличились на 20.3%, что было обусловлено спросом на продукты Westar и Envision. Устройства доставки HVP, которые составили 14% от общих чистых продаж компании, снизились на 16.9%. Снижение было вызвано отсутствием единовременной платы в размере $25 миллионов, зафиксированной в аналогичном квартале прошлого года. Стандартные Продукты, составляющие 20% от общих чистых продаж компании, увеличились на 3%. Доходы в сегменте Контрактных Производимых Продуктов составили $143.2 миллиона, что на 6.2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на основании отчетности. Этот рост был обусловлен увеличением продаж устройств для самовведения инъекций при ожирении и диабете, частично компенсированным снижением продаж диагностических устройств в области здравоохранения. Наша оценка доходов этого сегмента за четвертый квартал составила $147.4 миллиона. На органической основе доходы увеличились на 1.9% по сравнению с прошлым годом.

Анализ маржи WST

В рассматриваемом квартале валовая прибыль West Pharmaceutical увеличилась на 11.1% по сравнению с прошлым годом и составила $303.9 миллиона. Валовая маржа увеличилась на 130 базисных пунктов (bps) до 37.8%. Мы прогнозировали валовую маржу в размере 35.3% для четвертого квартала 2025 года. Расходы на продажи, общие и административные расходы увеличились на 25.4% по сравнению с прошлым годом до $107 миллионов. Расходы на исследования и разработки увеличились на 17.8% до $21.8 миллиона. Скорректированная операционная прибыль составила $172 миллиона, что отражает рост на 5.7% по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года. Скорректированная операционная маржа сократилась на 30 bps до 21.4%. Мы прогнозировали операционную маржу в размере 17.9% для квартала.

Финансовое положение West Pharmaceutical

WST завершила четвертый квартал с наличными и эквивалентами наличных в размере $791.3 миллиона по сравнению с $628.5 миллиона на конец сентября. Общий долг на конец 2025 года составил $202.8 миллиона по сравнению с $202.7 миллиона на конец сентября. Кумулятивный чистый денежный поток от текущих операционных деятельностей на конец 2025 года составил $754.8 миллиона по сравнению с $653.4 миллиона годом ранее. West Pharmaceutical имеет стабильную историю выплаты дивидендов, с пятилетним среднегодовым темпом роста дивидендов на уровне 5.39%.

Прогноз WST на 1 квартал и 2026 год

West Pharmaceutical выпустила прогноз на первый квартал и обновила свои финансовые ожидания на 2026 год. WST ожидает, что продажи в первом квартале составят от $770 миллионов до $790 миллионов, что подразумевает органический рост от 4.6% до 7.4%. Компания ожидает, что EPS будет в диапазоне от $1.65 до $1.70. Консенсус-прогноз Zacks для продаж и EPS в первом квартале составляет $759.7 миллиона и $1.64 соответственно. WST прогнозирует доходы за весь год в диапазоне от $3.21 миллиарда до $3.27 миллиарда, что предполагает закрытие продажи SmartDose 3.5ml компании AbbVie в середине 2026 года. Доходы за весь год включают 2% выгоды на основе текущих курсов валют. Консенсус-прогноз Zacks составляет $3.24 миллиарда. На 2026 год ожидается, что органические чистые продажи вырастут на 5-7% по сравнению с уровнем предыдущего года. Для полного года скорректированный EPS теперь ожидается в диапазоне от $7.85 до $8.20. Консенсус-прогноз Zacks составляет $7.67.

Цена акций West Pharmaceutical Services, Inc., консенсус и неожиданность EPS

Расширение маржи и импульс HVP создают предпосылки для 2026 года

West Pharmaceutical завершила четвертый квартал 2025 года с результатами, лучше ожиданий. Устойчивые результаты верхней линии, вместе с улучшением органических доходов, были впечатляющими. Сильные результаты сегмента Собственных Продуктов были обнадеживающими. Сила в HVP и значительный рост в подразделениях Биологических и Фармацевтических рынков в течение отчетного квартала также были многообещающими. Расширение валовой маржи и улучшающиеся тенденции органических доходов укрепляют уверенность в возможностях выполнения компанией своих задач. Руководство WST приписало сильное завершение 2025 года последовательному выполнению своей стратегии роста. Бизнес компонентов HVP в сегменте Собственных Продуктов поддержал двузначный рост скорректированной прибыли на акцию. Компания ожидает, что импульс продолжится в 2026 году, что сделает этот год важным периодом для сосредоточенного выполнения и оперативной дисциплины, направленной на поддержание роста и улучшение долгосрочной ценности для пациентов, клиентов и акционеров. Прогнозы руководства на 2026 год указывают на стабильные основы спроса, благоприятные валютные ветры и инициативы по оптимизации портфеля, включая запланированную продажу SmartDose.

Рейтинг Zacks West Pharmaceutical и другие акции для рассмотрения

WST в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Некоторые другие акции с высоким рейтингом в более широкой медицинской области — это Intuitive Surgical ISRG, Merit Medical Systems MMSI и Masimo Corporation MASI. Intuitive Surgical, в настоящее время имеющая рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка), имеет предполагаемый долгосрочный темп роста на уровне 15.7%. Прибыль ISRG превысила прогнозы в каждом из последних четырех кварталов, с средней неожиданностью на уровне 13.2%. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь. Акции Intuitive Surgical выросли на 3.7% против снижения отрасли на 3.6% за последние шесть месяцев. Merit Medical, в настоящее время имеющая рейтинг Zacks #2, имеет предполагаемый долгосрочный темп роста на уровне 10.3%. Прибыль MMSI превысила прогнозы в каждом из последних четырех кварталов, с средней неожиданностью на уровне 14.1%. Акции Merit Medical снизились на 4.1% против роста отрасли на 24.5% за последние шесть месяцев. Masimo, в настоящее время имеющая рейтинг Zacks #2, имеет предполагаемый долгосрочный темп роста на уровне 17.1%. Прибыль MASI превысила прогнозы в каждом из последних четырех кварталов, с средней неожиданностью на уровне 12.4%. Акции Masimo потеряли 10% по сравнению с падением отрасли на 3.5% за последние шесть месяцев.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была отобрана экспертом Zacks как любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в ближайшие месяцы. Они включают

Акция #1: Разрушительная сила с заметным ростом и устойчивостью

Акция #2: Бычьи сигналы, указывающие на покупку на спаде

Акция #3: Одна из самых привлекательных инвестиций на рынке

Акция #4: Лидер в горячей отрасли, готовый к росту

Акция #5: Современная омни-канальная платформа, готовая к скачку

Большинство акций в этом отчете находятся вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на ранней стадии. Хотя не все выборы могут быть выигрышными, предыдущие рекомендации выросли на +171%, +209% и +232%.

Смотрите наши новые рекомендации на 5 акций, которые могут удвоиться >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод