Финансовые результаты и продажи Fastenal за IV квартал соответствуют ожиданиям, акции упали.

Компания Fastenal FAST опубликовала результаты за четвертый квартал 2025 года, которые соответствовали консенсус-прогнозу Zacks как по прибыли, так и по выручке, поддерживаемые стабильным ростом контрактных клиентов и улучшением операционного рычага. Тем не менее, давление на маржу и осторожные настроения инвесторов сказались на акциях, которые упали на 5,4% в преддверии открытия рынка во вторник после объявления.

Выручка и прибыль Fastenal за Q4

Fastenal сообщил о прибыли на акцию (EPS) в 26 центов, что соответствует консенсус-прогнозу Zacks, но на 12,2% выше по сравнению с 23 центами в аналогичном квартале прошлого года. Чистая прибыль увеличилась до 294,1 миллиона долларов по сравнению с 262,1 миллиона долларов годом ранее.

Квартальные чистые продажи составили 2,03 миллиарда долларов, что соответствует консенсус-прогнозу Zacks, но на 11,1% выше по сравнению с прошлым годом. Средние дневные продажи выросли на 11,1% по сравнению с прошлым годом и составили 32,2 миллиона долларов, что было обусловлено ростом объемов единиц, продолжающимся увеличением расходов клиентов, которые тратят более 10 000 долларов в месяц, и благоприятным вкладом в ценообразование примерно на 310–340 базисных пунктов (б.п.). Валютные колебания добавили около 20 б.п. к росту продаж в течение квартала.

Тенденции маржи: смешанные, но стабильные

Валовая прибыль составила 898,7 миллиона долларов, что на 9,8% больше по сравнению с прошлым годом, в то время как валовая маржа снизилась на 50 б.п. до 44,3%. Снижение отражало временные затраты на проданные товары, более низкие временные скидки от поставщиков и небольшое давление на ценах. Эти давления были частично компенсированы преимуществами от проекта расширения ассортимента крепежа и инициатив, ориентированных на поставщиков.

Расходы на сбыт, общие и административные расходы улучшились до 25,4% от выручки по сравнению с 25,9% годом ранее. В результате операционная прибыль возросла до 384,3 миллиона долларов, а операционная маржа увеличилась до 19% по сравнению с 18,9% в прошлом году.

Основные моменты по сегментам и клиентам

В четвертом квартале 2025 года Fastenal зафиксировала широкий рост по продуктовым категориям, поддерживаемый силой производственных клиентов и выгодами от проекта расширения ассортимента крепежа. Прямые продукты, включая крепеж, режущие инструменты и другие производственные товары, продемонстрировали рост ежедневных продаж на 13,1% по сравнению с прошлым годом и составили 38,4% от чистых продаж, увеличившись с 37,8% в аналогичном квартале прошлого года. Рост был обеспечен прямыми крепежами и аппаратурой, которые выросли на 12,1% по сравнению с прошлым годом и составили 20,4% от продаж. Косвенные продукты, включая средства безопасности и другие товары MRO, показали рост ежедневных продаж на 10,1% и составили 61,6% от чистых продаж, что немного ниже по сравнению с прошлым годом.

С точки зрения конечного рынка, производственный сектор оставался основным драйвером роста. Темп продаж в тяжелом производстве увеличился на 12,6% по сравнению с прошлым годом, составив 42,9% от общих продаж, в то время как другие производственные сегменты выросли на 13,0%, составив 32,5% от продаж. В сумме производственные рынки составили 75,4% от чистых продаж, увеличившись с 74,3% годом ранее. Продажи в секторе нежилого строительства выросли на 9,9% по сравнению с прошлым годом, в то время как другие конечные рынки выросли на 4,6%, что отражает продолжающуюся слабость среди клиентов-реселлеров, частично компенсированную ростом в транспортном секторе и спросом на центры обработки данных.

Цифровые каналы Fastenal продолжали наращивать объемы в квартале. Продажи через технологии FMI увеличились на 16,6% по сравнению с прошлым годом, составив 46,1% от чистых продаж, что было обусловлено повышенной активностью FASTBin и FASTVend и продолжающимися миграциями клиентов к цифровым решениям для хранения. Продажи eBusiness выросли на 6,3% по сравнению с прошлым годом и составили 29,6% от общих продаж. В целом, продажи Digital Footprint составили 62,1% от чистых продаж, оставаясь относительно стабильными по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и подчеркивая продолжающийся переход компании к распределению с использованием технологий.

Основные моменты 2025 года

В 2025 году Fastenal продемонстрировала стабильный рост выручки и прибыли, несмотря на вялую промышленную обстановку. Чистые продажи выросли на 8,7% по сравнению с прошлым годом и составили 8,20 миллиарда долларов, поддерживаемые более высокими объемами единиц, ценовыми действиями и продолжающейся силой контрактных клиентов, средние дневные продажи увеличились на 9,1%.

Что касается чистой прибыли, EPS увеличилась на 9,2% до 1,09 доллара, что отражает операционный рычаг и дисциплину в расходах. Валовая маржа немного снизилась до 45,0%, в то время как операционная маржа улучшилась до 20,2% благодаря лучшему рычагу SG&A. В целом, результаты подчеркивают способность Fastenal обеспечивать рост прибыли и поддерживать здоровые маржи, одновременно расширяя свои цифровые и FMI платформы.

Баланс и распределение капитала

Fastenal завершила 2025 год с 276,8 миллиона долларов наличных и эквивалентов наличных по сравнению с 255,8 миллиона долларов на конец 2024 года. Долгосрочные обязательства составили 100 миллионов долларов, снизившись с 125 миллионов долларов годом ранее, что отражает продолжающуюся дисциплину в управлении балансом. Общая ликвидность оставалась надежной, поддерживаемой сильным операционным денежным потоком в размере 368,1 миллиона долларов в квартале (по сравнению с 282,8 миллиона долларов годом ранее) и 1,3 миллиарда долларов (по сравнению с 1,2 миллиарда долларов в 2024 году).

Компания вернула 252,6 миллиона долларов акционерам через дивиденды в течение квартала. В 2025 году выкуп акций не проводился.

Прогноз и комментарии FAST

Руководство подтвердило уверенность в долгосрочных драйверах роста, включая победы с контрактными клиентами, принятие FMI и цифровое расширение. На 2026 год Fastenal ожидает увеличения капитальных расходов для поддержки распределительных мощностей, инвестиций в технологии и повышения эффективности логистики, продолжая при этом справляться с вялой производственной обстановкой.

Рейтинг FAST по Zacks

В настоящее время Fastenal имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать).

Ключевые рекомендации

Некоторые акции с более высоким рейтингом из сектора промышленных товаров - это Core & Main, Inc. CNM, Kennametal Inc. KMT и Alcoa Corporation AA.

Core & Main в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Ожидается, что выручка и EPS компании вырастут на 3% и 8,8% в фискальном 2026 году соответственно. Полный список акций с рейтингом Zacks #1 можно увидеть здесь.

Kennametal в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1. Ожидается, что выручка и EPS компании вырастут на 5,6% и 19,4% в фискальном 2026 году соответственно.

Alcoa в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1. Ожидается, что выручка и EPS компании вырастут на 8,5% и 36,2% в 2026 году соответственно.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция №1, которая может вырасти на +100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут стать успешными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете остаются незамеченными Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на начальном этапе.

Сегодня смотрите эти 5 потенциальных удачных акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Alcoa (AA): Бесплатный отчет по анализу акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод