Финансовые показатели "ФосАгро" могут быть заметно выше
Недавний взлет цен на DAP Baltics на $200 за тонну еще не отражен в финансовых показателях за 1 квартал 2022 года. Поэтому результаты ожидаются выше, чем за предыдущий квартал
Аналитики
"АТОН"
"ФосАгро" представила сильные финансовые результаты: показатель EBITDA вырос на 8% кв/кв и достиг 61.5 млрд руб. (на уровне консенсус-прогноза). Недавний взлет цен на DAP Baltics на $200/т еще не отражен в финансовых показателях за 1К22, которые, как ожидается, будут заметно выше кв/кв. Такой расклад соответствует ожиданиям компании и объясняет решение выплатить дивиденды в размере 50.5 млрд руб. (приблизительно 120% от FCF за 4К21).
Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по "ФосАгро", которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 3.7x.