"ФИНАМ" присвоил оценку акциям ОАО "О2ТВ" ИХ "ФИНАМ" присвоил целевую цену обыкновенным акциям ОАО "О2ТВ" на конец 2012 года на уровне 4,88 руб. за штуку, рекомендация - "Покупать". Росту

"ФИНАМ" присвоил оценку акциям ОАО "О2ТВ"

ИХ "ФИНАМ" присвоил целевую цену обыкновенным акциям ОАО "О2ТВ" на конец 2012 года на уровне 4,88 руб. за штуку, рекомендация - "Покупать". Росту инвестиционной привлекательности бумаг компании, по оценкам аналитиков, будут способствовать рост российского рынка медиарекламы, погашение задолженности О2ТВ, а также подписание телеканалом контракта с "Национальными кабельными сетями" (НКС). "Российская медиаиндустрия имеет существенный потенциал роста, что, наряду с перспективами улучшения рыночных позиций эмитента, делает инвестиции в ценные бумаги О2ТВ привлекательной возможностью поучаствовать в росте одной из немногих публичных российских медиакомпаний рынка "неэфирного" телевидения. Мы полагаем, что акции ОАО "О2ТВ" в настоящий момент остаются недооцененными и представляют интерес для инвесторов", - говорится в исследовании "ФИНАМа". По оценкам аналитиков, реализации потенциала роста капитализации ОАО "О2ТВ" будет способствовать ряд факторов. В частности, основным драйвером роста выручки "неэфирных" телеканалов выступит быстрорастущий российский рынок рекламы. "Объем медиарынка в текущем году, с учетом последних тенденций, продемонстрирует, вероятно, увеличение в диапазоне 18-20%. Основными факторами роста рынка станут как расширение маркетинговых бюджетов основных игроков, так и вероятный дальнейший рост числа рекламодателей. При этом, на наш взгляд, есть все основания ожидать, что в дальнейшем темпы роста рынка будут формироваться на более высоких уровнях. На протяжении следующих 5 лет возможен, по меньшей мере, двукратный рост объемов рынка к уровню 2009 г. - по нашим оценкам, к 2014 г. он составит около 410 млрд руб.", - прогнозирует аналитик ИХ "ФИНАМ" Никита Жилин. Погашение задолженности ОАО "О2ТВ" в 2011 году станет еще одним фактором, способным позитивно отразиться на капитализации компании. По оценкам г-на Жилина, отсутствие долговой нагрузки приведет к снижению риска инвестирования в акции телеканала, что положительно отразится на их стоимости. Рост аудитории является приоритетной задачей для "О2ТВ", что в перспективе позволит телеканалу войти в федеральную панель измерений TNS Gallup, отмечается в аналитическом отчете: "Наличие федерального индекса является определяющим фактором роста рекламных сборов. Присвоение индекса с учетом более высокого аффинити станет основным катализатором увеличения продаж прямой рекламы через крупнейших селлеров". К значительному расширению технического охвата телеканала, прежде всего в Москве и Санкт-Петербурге, приведет запланированное на конец 2011 года подписание "О2ТВ" контракта с ОАО "Национальные кабельные сети" (НКС). "Включение в сети НКС дополнительно даст телеканалу охват в 4 млн абонентов, или почти в 13 млн потенциальных телезрителей", - констатирует г-н Жилин. В то же время, аналитики инвестиционного холдинга выделяют ряд факторов, которые могут оказывать давление на капитализацию ОАО "О2ТВ". Прежде всего, это высокая зависимость выручки компании от макроэкономической конъюнктуры. "В случае реализации негативных сценариев в экономике возможно значительное снижение объемов продаж вследствие уменьшения рекламных бюджетов компаний-клиентов", - не исключает г-н Жилин. По его мнению, негативное влияние на динамику акций телеканала способно оказать и возможное появление новых игроков, что потребует увеличения инвестиций в создание нового контента и диверсификации деятельности "О2ТВ".