"ФИНАМ" присвоил оценку акциям компании "СОЛЛЕРС" Инвестиционный холдинг "ФИНАМ" присвоил рекомендацию "Покупать" обыкновенным акциям ОАО "СОЛЛЕРС". Справедливая стоимость ценных бумаг

"ФИНАМ" присвоил оценку акциям компании "СОЛЛЕРС"

Инвестиционный холдинг "ФИНАМ" присвоил рекомендацию "Покупать" обыкновенным акциям ОАО "СОЛЛЕРС". Справедливая стоимость ценных бумаг автопроизводителя, по оценкам аналитиков, составляет $28 за шт., что предусматривает потенциал роста стоимости акций на 41%. В "ФИНАМе" позитивно оценивают отчётность "СОЛЛЕРСа" за 1 полугодие 2012 года и считают акции компании наиболее интересной инвестицией в российском машиностроении. В "ФИНАМе" позитивно оценивают финансовые результаты ОАО "СОЛЛЕРС" за 1 полугодие 2012 года, превысившие среднерыночные прогнозы. Рост показателя EBITDA составил 37% (г/г), а чистая прибыль практически утроилась. При этом рентабельность по EBITDA вплотную приблизилась к историческому максимуму, зафиксированному еще в 2006 г. Улучшились и балансовые показатели, в частности, чистый долг сократился на 15%. "Такой впечатляющий прогресс был достигнут благодаря сильным результатам продаж в своих ключевых сегментах (реализация автомобилей брендов УАЗ и SsangYong выросла на 21% (г/г) и 38% (г/г), соответственно), а также строгому контролю над издержками", - говорит аналитик УК "Финам Менеджмент" Андрей Пальянов. ОАО "СОЛЛЕРС" представило оптимистичный прогноз на 2 полугодие 2012 года, отмечается в исследовании: "Руководство ожидает сохранения рентабельности на уровне 1 полугодия и продолжения благоприятного тренда в отношении продаж автомобилей. В частности, прогнозируется рост продаж автомобилей УАЗ на 22% (г/г), тогда как продажи автомобилей SsangYong могут вырасти на 45% (г/г), что превышает рыночные ожидания". Покупку акций ОАО "СОЛЛЕРС" аналитики "ФИНАМа" считают наиболее интересной инвестицией в российском секторе машиностроения. По их оценкам, справедливая стоимость акций автопроизводителя составляет $28 за шт., что предусматривает более чем 40%-й потенциал роста капитализации "СОЛЛЕРСа" относительно текущего уровня цен. Реализации высокого потенциала стоимости акций компании "СОЛЛЕРС" будет способствовать и низкая оценка российского рынка по мультипликаторам, уверены в "ФИНАМе". "Коэффициент P/E на 2012 г. компаний РФ находится на близком к историческим минимумам уровне 5.8, что эквивалентно доходности в 17.2% годовых. По этому параметру российские акции оценены сейчас в среднем в два-три раза дешевле бумаг компаний с других развивающихся рынков. Мы считаем, что среднесрочный растущий тренд, взявший свое начало от майского "дна", сохранится в октябре, и ожидаем дальнейшего повышения спроса на российском фондовом рынке в ближайшие кварталы. Этому будут способствовать, в том числе, предпринимаемые Банком России активные усилия по нормализации ситуации с ликвидностью в финансовой системе РФ. В то же время, динамика цен "рисковых" инвестиций, вероятно, останется подверженной периодическим административным и естественным рыночным корректировкам", - говорится в аналитическом отчёте.