"ФИНАМ" присвоил оценку акциям китайского IT-холдинга 21Vianet Group, Inc

07.02.14 13:40 Новости компании

Инвестиционный холдинг "ФИНАМ" начал аналитическое покрытие 21Vianet Group, Inc - крупнейшего независимого провайдера услуг дата-центров в Китайской Народной Республике, акции которого торгуются на американской бирже NASDAQ под тикером VNET US. "Группа управляет клиентскими серверами и сетевым оборудованием и обеспечивает межсетевое взаимодействие в целях улучшения производительности, доступности и безопасности инфраструктуры интернета. Компания также предоставляет управляемые сетевые услуги, используя свои сети передачи данных и интеллектуальную технологию маршрутизации, повышающие скорость и надёжность передачи клиентских данных через интернет. 21Vianet действует в 42 городах Китая, включая все интернет-хабы страны. В распоряжении компании более 11 900 кабинетов с более чем 67 000 серверами", - отмечается в исследовании.

В "ФИНАМе" выделяют ряд факторов, которые в среднесрочной перспективе будут способствовать росту капитализации 21Vianet Group, Inc. В числе ключевых драйверов - ставка компании на долговременный рост. "В Китае растёт спрос на услуги информатизации (рост интернет-трафика на уровне 40%) и услуги центров обработки данных/облачные сервисы (среднегодовой темп роста 25%). Мы прогнозируем среднегодовой темп роста выручки компании на уровне 30% благодаря увеличению доли рынка как крупнейшего национального независимого провайдера", - говорит аналитик ИК "ФИНАМ" Алексей Ковалёв.

Сотрудничество с Huawei - крупнейшим китайским телекоммуникационным холдингом - позволит 21Vianet Group, Inc существенно укрепить позиции на национальном рынке. "Партнерство с Huawei поможет улучшить доступ к рынку баз данных интернета. Отношения с Huawei - заметным лидером на китайском рынке информационных технологий и телекоммуникационного оборудования, помогут 21Vianet в налаживании связей с потенциальными клиентами, особенно в южной части Китая, где уровень проникновения услуг пока невысок", - отмечается в аналитической записке.

Высоко оценивают в "ФИНАМе" и перспективы развития партнёрских отношений 21Vianet и IBM, объявивших о запуске частных облачных сервисов IBM в Китае. "Это уже вторая крупная международная компания, которая выбрала 21Vianet в качестве своего партнера в Китае, - говорит г-н Ковалёв. - Облачная обработка данных - фактор, изменяющий правила игры. VNET является единственным партнёром облачного сервиса компании Microsoft в Китае и имеет право на приблизительно 25% выручки, полученной от продаж Windows Azure и Office 365. Это способствует как росту выручки компании, так и росту её рентабельности (валовая маржа на уровне 60-80% по сравнению с 30% прибылью по хостингу центра обработки данных)".

Продолжение развития 21Vianet Group, Inc технологий центра обработки интернет-данных в качестве основного бизнеса, а также расширение спектра предложений клиентам приведёт к укреплению позиций компании в Китае в качестве ведущего провайдера интернет-инфраструктуры, отмечается в исследовании. "Мы прогнозируем показатель EBITDA на уровне 580 млн и 775 млн юаней в 2014-2015 гг. соответственно, - говорит г-н Ковалёв. - Мы провели оценку VNET на основе анализа ДДП и получили 12-месячную целевую цену на уровне $35,6".

Комментарии

Загружаем...