"ФИНАМ" представил оценку справедливой стоимости ОАО "Полипласт" Инвестиционный холдинг "ФИНАМ" представил оценку справедливой стоимости ОАО "Полипласт" - одного из лидеров российского рынка

23.11.12 10:54 Новости компании

"ФИНАМ" представил оценку справедливой стоимости ОАО "Полипласт"

Инвестиционный холдинг "ФИНАМ" представил оценку справедливой стоимости ОАО "Полипласт" - одного из лидеров российского рынка строительной химии. Согласно анализу, проведенному на основе метода DCF, она составляет 5,252 млрд руб. (420 руб. за акцию). Таким образом, исходя из объявленного диапазона размещения в 357-417 руб. за акцию, потенциал роста стоимости бумаг компании составляет 18%. Его реализации будут способствовать ведущие позиции "Полипласта" на рынке строительной химии, драйверами роста которого выступят увеличение объёмов строительства и потребления химических добавок. ОАО "Полипласт" (http://www.polyplast-un.ru/) - один из крупнейших российских химических холдингов, специализирующихся на рынке строительной химии, лидер российского рынка добавок в бетоны и растворы. Компания располагает четырьмя современными заводами, оснащенными новейшим технологическим оборудованием, и имеет более 30 представительств, охватывающих всю территорию России и ряд стран ближнего зарубежья. Часть продукции компании экспортируется. Выручка ГК "Полипласт" за 9 мес. 2012 г. по МСФО составила 3699,405 млн рублей (+37,57% год к году), чистая прибыль достигла 200,582 млн рублей (+140,24%). В "ФИНАМе" положительно оценивают перспективы развития бизнеса ОАО "Полипласт" и выделяют ряд драйверов роста стоимости компании в будущем. Важнейшим фактором инвестиционной привлекательности являются лидирующие позиции ГК "Полипласт" на российском рынке строительных химических добавок - доля компании составляет 51%, констатирует аналитик холдинга "ФИНАМ" Андрей Пальянов: "В основном сегменте, производстве нафтолинсульфонатов, доля достигает 70%. Кроме того, компания является единственным российским поставщиком химических добавок для цементной промышленности". Спрос на химические добавки в ближайшие годы будет активно расти за счёт значительного роста строительной и цементной отраслей. "По оценкам компании BASF, темпы роста химической промышленности будут опережать темпы роста мирового ВВП. При этом одним из самых быстрорастущих сегментов химической промышленности является строительная химия. Одним из факторов опережающего роста в этом сегменте является возобновление роста в строительном секторе", - говорится в исследовании. В нём также указывается, что спрос на добавки для бетонов будет поддержан рядом факторов, в их числе - увеличение объёмов жилищного строительства, рост промышленного производства, расширение применения бетона с добавками, сложные условиями строительства и проч. Диверсификация бизнеса позволит ОАО "Полипласт" удерживать лидирующие позиции на российском рынке, говорится в аналитическом отчёте: ""Полипласт" планирует увеличить свою долю на российском рынке за счёт производства новых видов добавок. Также компания планирует осваивать новые сегменты рынка строительной и нестроительной химии. В частности, предполагается, что уже к 2016 году на небетонный сектор будет приходиться до 40% всех продаж. Кроме того, в планах компании увеличение продаж за счет выхода на новые зарубежные рынки". Клиентская база ОАО "Полипласт" также диверсифицирована и включает в себя около 1300 потребителей из различных регионов РФ, СНГ и дальнего зарубежья. "В силу высокой степени вертикальной интегрированности сектора производители бетонов в настоящее время входят в крупные строительные холдинги, - отмечает г-н Пальянов. - ОАО "Полипласт" работает со всеми крупнейшими строительными компаниями России и СНГ, при этом клиенты диверсифицированы так, что на 10 самых крупных клиентов приходится не более 10% выручки". "Полипласт" имеет свой научно-технический центр, где происходят разработки новых видов модификаций продукции. "Благодаря новейшим научным разработкам, ОАО "Полипласт" удается решать не только самые разнообразные технологические проблемы, возникающие у потребителей, но и предлагать рынку принципиально новые продукты, разработанные как в лабораторных условиях компании, так и с привлечением зарекомендовавших себя научных организаций", - говорится в исследовании.

Комментарии

Загружаем...