Финальные дивиденды "Роснефти" за 2023 год могут составить около 43 рублей на акцию

Вчера вечером стало известно, что СД "Роснефти" рекомендовал выплатить 30,8 руб. на акцию в качестве промежуточных дивидендов. Дивидендная отсечка установлена на 11 января 2024 года. Доходность выплаты может составить 5,2%.

Размер выплат ожидаемо равен 50% прибыли по МСФО за полугодие, что соответствует дивидендной политики компании и ожиданиям рынка. В отличие от повысившей норму выплат "Газпром нефти", у "Роснефти" есть необходимость увеличивать инвестиционную программу для реализации проекта "Восток Ойл". Кроме того, показатель Чистый Долг/EBITDA у "Роснефти" составляет 1,2х, что также не позволяет компании повысить пэйаут.

При этом во втором полугодии цены на нефть в рублёвом выражении перешли к росту на фоне ослабления рубля, снижения дисконта на сорт Urals и роста мировых цен на нефть. На этом фоне финальные выплаты за 2023 год, по нашим оценкам, могут составить около 43 руб. на акцию (7,3% доходности). Суммарная дивидендная доходность "Роснефть" за 2023 год может составить 12,5%, что является нейтральным значением для сектора. На этом фоне мы сохраняем нейтральный взгляд на акции нефтяника.