FEMSA Опубликованные результаты за 2 квартал и выручка не соответствуют ожиданиям, операции в Мексике пострадали.
Fomento Economico Mexicano S.A.B. de C.V. FMX, известная как FEMSA, сообщила о чистой прибыли за второй квартал 2025 года на душу акций в размере 42 цента (Ps. 78 центов за единицу FEMSA), что ниже $1.87 за аналогичный квартал прошлого года и не дотянуло до консенсус-прогноза Zacks в 91 цент. Чистая консолидированная прибыль составила Ps. 5,593 миллиона (US$297 миллионов), что отражает рост на 64.3% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Общие доходы составили US$10.84 миллиарда (Ps. 211,364 миллиона), что на 6.3% выше, чем в прошлом году, в местной валюте. Тем не менее, доходы не соответствовали консенсус-прогнозу Zacks в $11.2 миллиарда. Рост доходов был вызван увеличением показателей в бизнес-единицах за пределами Мексики и благоприятными валютными курсами из-за обесценивания мексиканского песо по отношению к большинству валют, с которыми ведется работа. Учитывая валютные эффекты и слияния и поглощения, доходы выросли на 2.2% по сравнению с прошлым годом. Акции компании с рейтингом Zacks #3 (Удержать) потеряли 12.6% за последние три месяца по сравнению с падением в 2.5% в отрасли.
Смотрим на детали маржи FMX за второй квартал
Валовая прибыль FEMSA возросла на 4.2% по сравнению с прошлым годом до Ps. 85,922 миллиона (US$4.56 миллиарда). Консолидированная валовая маржа сократилась на 80 базисных пунктов (бп) до 40.7%, что было вызвано сокращением валовой маржи в подразделениях Proximity Europe, Health и Coca-Cola FEMSA, а также большим количеством операций за пределами Мексики в Proximity Americas, включая приобретения. Это было частично компенсировано расширением маржи в Fuel и OXXO Mexico. Учитывая валютные эффекты и слияния и поглощения, валовая прибыль осталась на уровне прошлого года. Валовая маржа компании осталась на уровне в Proximity Americas и сократилась на 190 бп в Proximity Europe, на 60 бп в Health и на 70 бп в сегменте Coca-Cola FEMSA. Тем не менее, валовая маржа улучшилась на 70 бп в сегменте Fuel.
Операционная прибыль FEMSA (прибыль от операций) возросла на 1.2% по сравнению с прошлым годом до Ps. 17,832 миллиона (US$947 миллионов). Учитывая валютные эффекты и слияния и поглощения, операционная прибыль снизилась на 1.5% по сравнению с прошлым годом. Консолидированная операционная маржа сократилась на 50 бп до 8.4%, что было вызвано снижением показателей в сегментах Proximity Americas, Health и Coca-Cola FEMSA, в основном из-за более высокомаржинального бизнеса в Мексике. Это было частично компенсировано ростом операционной маржи в подразделениях Proximity Europe и Fuel.
Сегментная производительность FEMSA за второй квартал
Proximity Americas: Общие доходы сегмента возросли на 6.9% по сравнению с прошлым годом до Ps. 83,958 миллиона (US$4.5 миллиарда). Компания сообщила о снижении продаж в сопоставимых магазинах в Proximity Americas на 0.4%, что было вызвано снижением потока клиентов на 6.6%, компенсированным ростом среднего чека на 6.6%. Учитывая валютные эффекты и слияния и поглощения, доходы в Proximity Americas возросли на 2% по сравнению с прошлым годом, а продажи в сопоставимых магазинах снизились на 0.6%. Слабые результаты по выручке отражают сложный квартал в Мексике, подверженный неблагоприятным погодным условиям и слабому потребительскому фону, частично компенсированному повышением среднего чека, так как Святой неделя пришлась на этот период. В подразделении Proximity Americas на 30 июня 2025 года было 25,180 магазинов OXXO. Операционная прибыль снизилась на 2.8% по сравнению с прошлым годом и на 3.1% с учетом валютных эффектов и слияний и поглощений. Операционная маржа сегмента сократилась на 90 бп до 9%, что было вызвано ростом расходов на продажу, связанным с увеличением затрат на труд. Это увеличение также было вызвано повышением административных расходов из-за продолжающихся инвестиций в коммерческие возможности, такие как сегментация, управление выручкой и аналитика данных.
Proximity Europe: Общие доходы сегмента выросли на 31.4% по сравнению с прошлым годом до Ps. 15,065 миллионов (US$800 миллионов). Сегмент benefited от укрепления евро и швейцарского франка по отношению к мексиканскому песо. Исключая валютные эффекты, общие доходы сегмента увеличились на 5.9% по сравнению с прошлым годом, что было поддержано улучшением розничных продаж, в основном в Швейцарии, частично компенсированным снижением продаж в бизнесе B2B и B2C в сфере общественного питания. Операционная прибыль сегмента возросла на 54.4% по сравнению с прошлым годом. Операционная маржа увеличилась на 70 бп до 4.6%, что было вызвано ростом розничных продаж и эффективным управлением затратами.
Сегмент Health: Сегмент сообщил о общих доходах в размере Ps. 21,850 миллионов (US$1.16 миллиарда), что на 15.6% больше по сравнению с прошлым годом и на 6.7% на основе нейтральной к валюте. Доходы были поддержаны ростом в Колумбии и Эквадоре, частично компенсированным сложной конкурентной обстановкой в Мексике. База магазинов сегмента достигла 4,321 мест на 30 июня 2025 года. Продажи в сопоставимых магазинах возросли на 13.1% в мексиканских песо и на 4.8% на основе нейтральной к валюте. Операционная прибыль улучшилась на 5.7% по сравнению с прошлым годом, в то время как операционная маржа сократилась на 30 бп до 3.8%.
Сегмент Fuel: Общие доходы возросли на 0.6% по сравнению с прошлым годом до Ps. 17,100 миллионов (US$908.2 миллиона). Средние продажи на одной станции увеличились на 4.9%, что было вызвано ростом среднего объема на 4.2% и увеличением средней цены за литр на 0.6%, компенсированным снижением объема оптового бизнеса. На 30 июня 2025 года у компании было 559 автозаправочных станций OXXO Gas. Операционная прибыль улучшилась на 13.6%, в то время как операционная маржа увеличилась на 60 бп до 4.7%, что было обусловлено более высокой эффективностью и контролем затрат.
Coca-Cola FEMSA: Общие доходы сегмента возросли на 5% по сравнению с прошлым годом до Ps. 72,917 миллионов (US$3.9 миллиарда). На основе нейтральной к валюте доходы увеличились на 2.4%. Консолидированная операционная прибыль Coca-Cola FEMSA возросла на 0.2% по сравнению с прошлым годом и снизилась на 2.6% на основе нейтральной к валюте. Операционная маржа сегмента сократилась на 60 бп до 13.4%.
Финансовое положение FEMSA
На 30 июня 2025 года у FEMSA было наличных и эквивалентов наличных в размере Ps. 129,825 миллионов (US$6.9 миллиарда). Долгосрочный долг компании составил Ps. 136,215 миллионов (US$7.2 миллиарда). Во втором квартале 2025 года капитальные затраты составили Ps. 9,203 миллионов (US$488.8 миллионов), что является снижением по сравнению с предыдущим годом из-за сокращения расходов в Proximity Americas, вызванного приостановкой стратегии расширения в OXXO Чили и Перу, а также снижением расходов в сегменте Health.
Акции, которые стоит рассмотреть
Мы выделили три акции с более высоким рейтингом из сектора потребительских товаров, а именно PepsiCo Inc. PEP, The Vita Coco Company COCO и Zevia ZVIA. PepsiCo является одной из ведущих мировых компаний в сфере продуктов питания и напитков. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь. Консенсус-прогноз Zacks для продаж PEP в 2025 году указывает на рост на 1.2% по сравнению с показателями предыдущего года. PepsiCo продемонстрировала среднее превышение ожидаемых прибылей за последние четыре квартала в размере 1.01%. Vita Coco производит и распространяет продукты из кокосовой воды под маркой Vita Coco в США, Канаде, Европе, на Ближнем Востоке, в Африке и Азиатско-Тихоокеанском регионе. В настоящее время у нее рейтинг Zacks #2. Консенсус-прогноз Zacks для продаж и EPS Vita Coco в 2025 году предполагает рост на 12.5% и 6.5% соответственно по сравнению с показателями предыдущего года. COCO продемонстрировала среднее превышение ожидаемых прибылей за последние четыре квартала в размере 28.2%. Zevia разрабатывает и распространяет безсахарные напитки в США и Канаде. Компания предлагает газированные напитки, энергетические напитки и органический чай под маркой Zevia. ZVIA в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2. Консенсус-прогноз для компании по продажам и прибыли в 2025 году предполагает рост на 3.4% и 48.4% соответственно по сравнению с показателями предыдущего года.
Выше. Быстрее. Раньше. Покупайте эти акции сейчас
Небольшое количество акций готово к прорыву, и у вас есть шанс войти в игру до их взлета. В любое время есть всего 220 акций с рейтингом Zacks #1 Сильная покупка. В среднем этот список более чем в два раза превышает S&P 500. Мы просмотрели последние Сильные покупки и выбрали 7 привлекательных компаний, которые, вероятно, вырастут быстрее и выше, чем любая другая акция, которую вы можете купить в этом месяце. Вы узнаете все, что вам нужно знать об этих захватывающих сделках в нашем новом специальном отчете, 7 лучших акций на следующие 30 дней. Скачайте отчет бесплатно сейчас >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет. Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод