FEMSA не оправдала ожидания по прибыли в 3 квартале, выручка превысила прогнозы за счет роста во всех единицах.

Fomento Economico Mexicano S.A.B. de C.V. FMX, также известная как FEMSA, сообщила о скорректированной чистой прибыли на акцию (ADS) за третий квартал 2025 года в размере 88 центов, что ниже $1.37 за аналогичный период прошлого года и не дотягивает до консенсус-прогноза Zacks в $1.06. Чистая прибыль на акцию составила 38 центов (Ps. 70 центов за единицу FEMSA).

Чистый консолидированный доход составил Ps. 5,838 миллионов (US$318.2 миллионов), что отражает снижение на 36.8% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Общие доходы составили US$11.7 миллиардов (Ps. 214,638 миллионов), что на 9.1% больше по сравнению с предыдущим годом в местной валюте и превысило консенсус-прогноз Zacks в $11.2 миллиардов. Рост доходов был обусловлен увеличением во всех бизнес-единицах и благоприятными валютными курсами, особенно в Европе, из-за девальвации мексиканского песо по отношению ко многим иностранным валютам. С учетом валютных эффектов и слияний и поглощений сопоставимые доходы выросли на 4.9% по сравнению с прошлым годом.

Акции этой компании с рейтингом Zacks #2 (Покупка) выросли на 5.9% за последние три месяца по сравнению с ростом отрасли на 2.7%.

Подробности о марже FMX за третий квартал

Валовая прибыль FEMSA выросла на 8% по сравнению с предыдущим годом и составила Ps. 85,709 миллионов (US$4.67 миллиардов). Консолидированная валовая маржа сократилась на 40 базисных пунктов (bps) до 39.9%, что было обусловлено сокращением валовой маржи в Coca-Cola FEMSA и Fuel, а также консолидацией ее менее маржинального бизнеса в США в Proximity Americas. Это было частично компенсировано расширением маржи в OXXO Mexico в рамках Proximity Americas и стабильными маржами в Health и Proximity Europe. С учетом валютных эффектов и слияний и поглощений валовая прибыль выросла на 7.7% по сравнению с предыдущим годом.

Валовая маржа компании увеличилась на 80 bps в Proximity Americas и осталась неизменной как в Proximity Europe, так и в Health. Однако валовая маржа сократилась на 60 bps в сегменте Fuel и на 100 bps в Coca-Cola FEMSA.

Операционная прибыль FEMSA (прибыль от операций) увеличилась на 4.3% по сравнению с предыдущим годом и составила Ps. 18,126 миллионов (US$988.1 миллионов), что было обусловлено ростом во всех бизнес-единицах, кроме Health и Fuel, а также благоприятными валютными эффектами, особенно в Европе. С учетом валютных эффектов и слияний и поглощений операционная прибыль увеличилась на 6.5% по сравнению с предыдущим годом. Консолидированная операционная маржа снизилась на 40 bps до 8.4%, что было вызвано снижением в сегментах Health и Fuel, а также консолидацией бизнеса Proximity в США. Это было частично компенсировано ростом операционной маржи в OXXO Latam, Coca-Cola FEMSA и Proximity Europe, а также стабильной маржой в OXXO Mexico.

Сегментные результаты FEMSA за третий квартал

Proximity Americas: Общие доходы сегмента выросли на 9.2% по сравнению с предыдущим годом и составили Ps. 84,738 миллионов (US$4.6 миллиардов). Компания сообщила о росте сопоставимых продаж в Proximity Americas на 1.7%, что было обусловлено ростом средних чеков клиентов на 4.9%, компенсированным снижением трафика покупателей на 3.1%. С учетом валютных эффектов и слияний и поглощений доходы в Proximity Americas выросли на 4.8% по сравнению с предыдущим годом, а сопоставимые продажи увеличились на 1.8%. Сильные результаты отражают улучшение сопоставимых продаж, консолидацию операций в США в результаты и благоприятные валютные условия. Компания отметила, что сложная обстановка в Мексике сохраняется из-за слабого потребительского спроса.

В дивизии Proximity Americas на 30 сентября 2025 года было 25,378 магазинов OXXO. Операционная прибыль увеличилась на 7.1% по сравнению с предыдущим годом и на 6.6% с учетом валютных эффектов и слияний. Операционная маржа сегмента сократилась на 20 bps до 8.8%, что связано с ростом затрат на продажу, которые росли быстрее, чем доходы. Этот рост был частично обусловлен повышением минимальных зарплат в Мексике и частично компенсирован мерами по контролю затрат, такими как политики переменных смен, которые снизили потребность в персонале в каждом магазине OXXO, а также другими инициативами по повышению эффективности. Остаточный рост затрат на продажу в основном связан с продолжающейся экспансией OXXO LATAM и интеграцией операций Delek.

Proximity Europe: Общие доходы сегмента выросли на 10.1% по сравнению с предыдущим годом и составили Ps. 14,837 миллионов (US$808.8 миллионов). Сегмент benefited от укрепления евро и швейцарского франка по отношению к мексиканскому песо. Без учета валютных эффектов общие доходы сегмента увеличились на 3.3% по сравнению с предыдущим годом, чему способствовал рост розничных продаж, в основном в Швейцарии, а также позитивные тенденции в швейцарском B2C сегменте общественного питания. Это было частично компенсировано снижением продаж в B2B сегменте общественного питания. Операционная прибыль сегмента выросла на 29.1% по сравнению с предыдущим годом. Операционная маржа увеличилась на 70 bps до 4.8%, чему способствовал рост розничных продаж в Швейцарии, вклады от швейцарского B2C общественного питания и эффективное управление затратами.

Дивизия Health: Сегмент сообщил о общих доходах в размере Ps. 21,483 миллионов (US$1.19 миллиардов), что на 2.9% больше по сравнению с предыдущим годом и на 4.5% на основе валюты без учета изменений. Доходы были поддержаны ростом в Колумбии, Эквадоре и Чили, частично компенсированным сложной конкурентной ситуацией в Мексике. База магазинов сегмента достигла 4,391 локаций на 30 сентября 2025 года. Сопоставимые продажи увеличились на 0.8% в мексиканских песо и на 4.1% на основе валюты без учета изменений. Операционная прибыль снизилась на 4% по сравнению с предыдущим годом, в то время как операционная маржа сократилась на 30 bps до 4%.

Дивизия Fuel: Общие доходы выросли на 5% по сравнению с предыдущим годом и составили Ps. 17,933 миллионов (US$977.6 миллионов). Средние продажи на одной и той же станции увеличились на 8.3%, благодаря росту среднего объема на 9.6% и снижению средней цены за литр на 1.2%, компенсированному снижением объема оптового бизнеса. Компания имела 558 автозаправочных станций OXXO Gas на 30 сентября 2025 года. Операционная прибыль упала на 0.8%, при этом операционная маржа сократилась на 30 bps до 4.6%. Сокращение отражает продолжающееся стремление компании к повышению эффективности и оптимизации своей организации для выполнения добровольных обязательств по ценам в отрасли.

Coca-Cola FEMSA: Общие доходы сегмента выросли на 3.3% по сравнению с предыдущим годом и составили Ps. 71,884 миллионов (US$3.9 миллиардов). На основе валюты без учета изменений доходы увеличились на 5.1%. Консолидированная операционная прибыль Coca-Cola FEMSA выросла на 6.8% по сравнению с предыдущим годом и на 6.2% на основе валюты без учета изменений. Операционная маржа сегмента увеличилась на 50 bps до 14.3%.

Финансовое положение FEMSA

На 30 сентября 2025 года FEMSA имела денежные средства и эквиваленты в размере Ps. 123,635 миллионов (US$6.7 миллиардов). Долгосрочный долг компании составил Ps. 130,822 миллионов (US$7.1 миллиардов).

В третьем квартале 2025 года капитальные расходы составили Ps. 13,128 миллионов (US$715.6 миллионов), что является увеличением по сравнению с предыдущим годом из-за роста расходов в Coca-Cola FEMSA для увеличения производственных и распределительных мощностей. Это было частично компенсировано снижением капитальных затрат в остальных бизнесах из-за уменьшения инвестиций после временной приостановки стратегии расширения в OXXO Chile и Peru, а также в Health Mexico.

Proximity Americas зафиксировала незначительное снижение капитальных затрат в Мексике, так как ее стратегия сосредоточена на более выборочных открытии магазинов, особенно менее капиталоемких магазинов OXXO Nicho, а также на ремонте и оптимизации существующих локаций.

Другие акции для рассмотрения

Мы выделили три других акций с высоким рейтингом из сектора потребительских товаров, а именно PepsiCo Inc. PEP, Coca-Cola Europacific Partners CCEP и Ambev ABEV.

PepsiCo является одной из ведущих мировых компаний в сфере продуктов питания и напитков. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks #2. Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) можно найти здесь.

Консенсус-прогноз Zacks для продаж PEP в 2025 году указывает на рост на 1.8% по сравнению с предыдущими показателями. PepsiCo продемонстрировала среднее удивление по прибыли за последние четыре квартала в размере 1.1%.

Coca-Cola Europacific Partners, компания в сфере потребительских упаковочных товаров, занимается производством, распределением и маркетингом безалкогольных готовых к употреблению напитков. В настоящее время она имеет рейтинг Zacks #2.

Консенсус-прогноз Zacks для продаж и EPS CCEP в 2025 году указывает на рост на 24.2% и 7.3% соответственно по сравнению с предыдущими показателями.

Ambev занимается производством, распределением и продажей пива, газированных напитков и других безалкогольных и негазированных продуктов в различных странах Америки. ABEV в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2.

Консенсус-прогноз для продаж компании в 2025 году указывает на рост на 3.7% по сравнению с предыдущими показателями. Ambev продемонстрировала среднее отрицательное удивление по прибыли за последние четыре квартала в размере 4.2%.

#1 Запас полупроводников для покупки (не NVDA)

Невероятный спрос на данные подстегивает следующий цифровой бум на рынке. Поскольку центры данных продолжают строиться и постоянно модернизироваться, компании, предоставляющие оборудование для этих гигантов, станут NVIDIAs завтрашнего дня.

Один из малоизвестных производителей чипов уникально позиционирован для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие гиганты, как NVIDIA. Он только начинает выходить на свет, что именно то, где вы хотите быть.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод