Фаворитом вчерашних торгов стали акции Сбербанка (+5,75%)

Константин Свириденко, Derivative Expert. Вчерашняя сессия на отечественном фондовом рынке выдалась достаточно разнообразной. Открытие торгов и первая половина дня прошли под знаком «быков», продолживших покупки после значительного подъема котировок высоколиквидных бумаг накануне. В отсутствие ориентиров со стороны американского фондового рынка, торги на котором в понедельник не проводились, практически единственным фактором, обусловившим движение отечественных «голубых фишек», стала динамика цен на нефть. Последние же первую половину сессии практически не отклонялись от уровней предыдущего закрытия. Стабилизация ситуации на международных сырьевых площадках вызвана теми противоречивыми факторами, которые сейчас воздействуют на него. Так, с одной стороны, страны-экспортеры явно настроены на дальнейшее сокращение нефтедобычи, с другой же, запасы нефтепродуктов в США велики, да и теплая погода явно не играет на руку «быкам». Однако неспешное восхождение оставалось в силе недолго, во второй половине дня по всему спектру высоколиквидных бумаг прошла волна коррекции, которая свела на нет практически все утренние старания покупателей. Поводом для негативной динамики стало ухудшение конъюнктуры нефтяного рынка, вызванное заявлениями министра нефтяной промышленности Саудовской Аравии, который не видит необходимости в сокращении нефтедобычи в настоящий момент. Кроме того, способствовали падению и технические факторы. После бурного роста днем ранее желание зафиксировать прибыль выглядит вполне закономерным, особенно учитывая, что восхождение это носило скорее спекулятивный характер. Итогом такой динамики стало отрицательное закрытие большинства «голубых фишек». Индексу РТС, несмотря на падение в середине торгового дня, все же удалось удержаться в плюсе, зафиксировавшись на отметке 1851,63 (+0,08%) пункта. Основная заслуга в этом принадлежит акциям Сбербанка, оказавшим наибольшее положительное влияние на динамику рыночного индикатора. Мартовский индексный фьючерс в течение сессии демонстрировал сходную с базовым активом динамику, ближе к окончанию торгов даже торгуясь в отрицательной зоне. Однако прошедшая в последние секунды сессии сделка спутала все карты, в результате чего контракт закрылся в приличном плюсе, прибавив 1,08%. Как следствие, и базис подскочил до 33,37 (+126,39%) пункта, хотя значительную часть дня фьючерс торговался под спотом. На фоне заметного движения цены ощутимо увеличился открытый интерес инструмента, составив 96,8 (+5,70%) тыс. контрактов. Возглавила вчерашнее нисходящее движение «нефтянка», что и понятно, учитывая снижение нефтяных цен, являющихся главным ориентиром движения отечественного рынка. В лидерах же падения значился мартовский фьючерс на акции Лукойла, цена которого просела до 21140 (-2,98%) руб. Особо стоит отметить значительное увеличение объема открытых позиций по фьючерсу, причем, главным образом открытый интерес увеличился незадолго до окончания сессии. Значение показателя к закрытию составило 102,9 (+15,13%) тыс. контрактов. Несмотря на это, контракт продолжает торговаться с неплохим контанго, значение которого в последней сделке вторника составило 29,00 (+22,88%) руб., что соответствует уровню доходности арбитражной операции спот-фьючерс в 7,59%. Хотя, справедливости ради, стоит отметить, что данный инструмент не является лидером по этому показателю. Так, например, значение доходности спот-фьючерс для ближнего фьючерса на акции Газпрома, также вчера заметно подешевевшего (-2,26%), составляет 9,98%. Ну а фаворитом вчерашних торгов стали акции Сбербанка (+5,75%), в очередной раз находившиеся в центре внимания инвесторов. Не отставал от базового актива и ближний фьючерс на акции крупнейшего банка страны, стоимость которого возросла до 96007 (+5,29%) руб. Помимо позитивных сообщений, которые обеспечивают спрос на данный инструмент еще с конца прошлого года, благоприятно на динамике фьючерса отразились и слухи о возможном увеличении веса бумаги в индексах MSCI. На этом фоне на рекордном уровне находился объем торгов инструментом, составив за день 9,2 (+130%) тыс. контрактов. Ликвидность фьючерса растет день ото дня, хотя, безусловно, во многом причиной этого выступает затяжное восхождение его стоимости. Особо стоит отметить тот факт, что столь значительный объем торгов прошел большим числом сделок (свыше 2 тыс.), при этом несущественно увеличился объем открытых позиций, составив 13,4 (+8,09%) тыс. контрактов. Это свидетельствует о том, что на рынке данного инструмента преобладал спекулятивный спрос. Вероятно, вызвано это тем, что для многих мелких «физиков» фьючерсы на акции кредитной организации теперь являются единственной, хоть и более рискованной, возможностью поучаствовать в восхождении Сбербанка, поскольку стоимость базовой бумаги превышает 3 тыс. долл., что немало. Этот факт явно способствует росту популярности контракта, на который обратили внимание спекулянты, до того предпочитавшие играть на споте.