Фактическим источником дивидендов "Сбера" будут средства текущего года

Торговая динамика была смешанной. Лидерами роста среди наиболее ликвидных стали акции Северстали (+2,697%), а в аутсайдерах оказались бумаги МТС (-1,48%). Пара USD/RUB достигла отметки 73.    

Банк России проведет заседание по монетарной политике. Мы ожидаем, что ключевая ставка будет оставлена на уровне 7,5% годовых. Несмотря на незначительное замедление инфляции в январе, проинфляционные риски на среднесрочном горизонте не снизились. Сокращение сальдо торгового баланса — один из важнейших факторов ослабления рубля в настоящее время. На фоне значительного увеличения денежной массы желательно поддерживать ставки на высоком уровне для защиты рубля от обесценения.    

Государство ждет дивидендов от Сбербанка (SBER 165,31, +0,71%). По итогам 2021 года банк не перечислял дивиденды, и мораторий на эти выплаты для банковского сектора все еще действует, но из него могут быть сделаны исключения. Сбербанк не использует послабления, а значит выдерживает регуляторные нормативы. Вероятнее всего, решение о выплате будет принято, если на протяжении нескольких месяцев банк будет стабильно генерировать прибыль. Фактическим источником дивидендов будут средства текущего года, а базой для расчета — прибыль прошлого, составившая 300 млрд руб. Не исключено, что банк направит акционерам, в том числе государству, 50% прибыли за 2022 год, или около 6,6 руб. на акцию. Значительно дивидендная доходность может вырасти через год.  

Прогнозируем смешанную динамику. Внешний и новостной фон остается спокойным. Ориентир для Индекса МосБиржи: 2250–2270 пунктов. Актуальный диапазон для пары USD/RUB: 72–73.