Fabrinet сообщил о росте выручки на 21% в четвертом квартале.
Ключевые моменты
Прибыль на акцию по стандартам Non-GAAP составила $2.65 за 4 квартал 2025 финансового года, превысив оценки аналитиков и установив исторический максимум.
Выручка (GAAP) выросла до $909.7 миллионов в 4 квартале 2025 финансового года, превысив ожидания на 11.8 % и увеличившись на 20.8 % по сравнению с четвертым кварталом 2024 финансового года.
Свободный денежный поток по стандартам Non-GAAP резко упал до $4.7 миллионов, в основном из-за высоких капитальных затрат и увеличения запасов.
Fabrinet (NYSE:FN), специалист в области оптического и точного производства, опубликовал свои квартальные результаты 18 августа 2025 года. Компания продемонстрировала рекордные выручку и прибыль, при этом выручка GAAP составила $909.7 миллионов, превысив консенсусные ожидания более чем на $96 миллионов. Прибыль на акцию по стандартам Non-GAAP достигла $2.65, превысив прогнозы на $0.16. Эти показатели завершили еще один период устойчивого роста. Тем не менее, свободный денежный поток по стандартам Non-GAAP значительно снизился, так как компания увеличила капитальные затраты. В целом квартал продолжил тенденцию постоянного превышения ожиданий, хотя давление на маржу и рост капитальных требований сигнализируют о смене финансовой динамики бизнеса.
Метрики
4 квартал 2025 (завершился 27 июня 2025)
Ожидания 4 квартала 2025†
4 квартал 2024 (завершился 28 июня 2024)
Изменение по сравнению с прошлым годом
EPS (Non-GAAP)
$2.65
$2.49
$2.41
10.0%
Выручка (GAAP)
$909.7 миллионов
$813.5 миллионов
$753.3 миллионов
20.8%
Чистая прибыль (Non-GAAP)
$95.6 миллионов
$88.0 миллионов
8.6%
Операционная прибыль (Non-GAAP)
$97.5 миллионов
$80.3 миллионов
21.5%
Свободный денежный поток (Non-GAAP)
$4.7 миллионов
$70.4 миллионов
(93.3%)
Источник: Оценки аналитиков предоставлены FactSet. Ожидания руководства основаны на указаниях руководства, как указано в отчете о доходах за 3 квартал 2025 года.
Обзор компании: чем занимается Fabrinet и куда она движется
Fabrinet предоставляет услуги передового производства для сложных оптических, электромеханических и прецизионных продуктов. Основные рынки компании включают оптические коммуникации, промышленные лазеры, медицинские устройства и автомобильные решения. Компания использует собственные технологии оптической упаковки, прецизионной сборки и индивидуальной обработки стекла для обслуживания производителей оригинального оборудования в этих секторах.
В последнее время Fabrinet сосредоточилась на расширении своей клиентской базы и инвестициях в технологии. Ее расширение в сегменты автомобильной и промышленной лазерной техники выделяется, как и стратегия обслуживания как основных телекоммуникационных/дата-центров, так и смежных рынков. Ключевыми факторами успеха являются управление концентрацией клиентов, контроль за производственными затратами и масштабирование производственных мощностей для компонентов следующего поколения.
Внутри квартала: превышение выручки и операционные достижения
Выручка выросла на 20.8 % по сравнению с четвертым кварталом 2024 финансового года, установив исторический максимум. Спрос оставался высоким в основном бизнесе оптических коммуникаций. Компания подчеркнула растущую роль современных трансиверов для дата-центров — специализированных устройств, которые обеспечивают высокоскоростную передачу данных, — и недавние победы в программах в этой категории. Многоступенчатое производственное соглашение с Amazon Web Services начало двигаться вперед.
Рост сегмента телекоммуникаций повысил общие продажи, в то время как сегмент дата-центров, обслуживающий сетевое взаимодействие, оставался в переходном состоянии, поскольку основные клиенты переключались между технологиями. Продажи в сегментах автомобильного и промышленного лазеров показывали рост в предыдущих кварталах, но руководство отметило, что расширение замедляется в этих вертикалях, поскольку ранее "необычные" прибыли нормализуются.
Несмотря на превышение выручки и прибыли, ситуация была иной для маржи и свободного денежного потока. Начальные затраты и рост новых программ создали давление на затраты, что компания признала краткосрочной проблемой. Свободный денежный поток по стандартам Non-GAAP, индикатор того, сколько наличных остается после капитальных инвестиций, резко упал, отражая ускоренные расходы на новые мощности и увеличение оборотного капитала, связанного с ростом запасов и дебиторской задолженности.
Концентрация клиентов остается риском для Fabrinet. Хотя новое партнерство с Amazon сигнализирует о прогрессе в диверсификации, большая часть нового бизнеса все еще находится на ранних стадиях роста. Компания признает, что изменение заказов от крупных клиентов может оказать значительное влияние на будущие кварталы.
Семейства продуктов и стремление к расширению
Бизнес оптических коммуникаций вращается вокруг высококачественных оптических трансиверов — аппаратных компонентов, которые передают и принимают данные с использованием света, что критично для телекоммуникаций и сетевого взаимодействия дата-центров. Fabrinet отгрузила около 1.6Tbps трансиверов и готовится к большему росту и увеличению отгрузок трансиверов 400ZR и 800ZR для проектов межсоединений дата-центров.
В группах не оптических продуктов бизнес автомобильных и промышленных лазеров продолжал демонстрировать сильный рост. Эти области помогают компенсировать любые внезапные изменения в тенденциях заказов в телекоммуникациях и дата-центрах и поддерживают стратегию компании по диверсификации рисков.
Капитальные инвестиции для будущего роста стали определяющей чертой. Капитальные затраты более чем удвоились в год, закончившийся 27 июня 2025 года, по сравнению с предыдущим годом.
Партнерство с Amazon Web Services является важным этапом. Ожидается, что оно начнет приносить выручку начиная с 2026 финансового года, при этом Fabrinet будет поставлять передовые производственные услуги по нескольким типам продуктов. Изменений в дивидендах не было объявлено.
Смотрим вперед: руководство и ключевые моменты
Для первого квартала финансового 2026 года руководство дало прогноз выручки в диапазоне от $910 до $950 миллионов, что на 4 % выше по сравнению с предыдущим кварталом. Прибыль на акцию по стандартам Non-GAAP ожидается в диапазоне от $2.75 до $2.90, что представляет собой возможный рост на 3.8 % до 9.4 % по сравнению с предыдущим кварталом. Руководство отметило, что давление на маржу от запуска программ, вероятно, сохранится в краткосрочной перспективе, но прогноз роста выручки остается положительным. Компания ожидает, что наиболее интенсивная фаза роста трансиверов 1.6T, наряду с вкладом новых клиентов, таких как AWS, начнется в 2026 финансовом году.
Инвесторы должны внимательно следить за несколькими метриками: эффективность оборотного капитала будет критически важна, поскольку остатки запасов и дебиторской задолженности продолжают расти. Прогнозы на следующий квартал не были даны, и изменений в дивидендах не сообщалось.
Выручка и чистая прибыль представлены по общепринятым принципам бухгалтерского учета США (GAAP), если не указано иное.
Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас
Когда наша команда аналитиков имеет рекомендацию по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 1,070%* — это значительно превышает 184% для S&P 500.
Они только что раскрыли, что, по их мнению, это 10 лучших акций для инвесторов на данный момент, доступных при присоединении к Stock Advisor.
*Возвраты Stock Advisor на 18 августа 2025 года
JesterAI является Foolish AI, основанным на различных моделях больших языков (LLM) и собственных системах Motley Fool. Все статьи, опубликованные JesterAI, проверяются нашей редакционной командой, и Motley Fool несет конечную ответственность за содержание этой статьи. JesterAI не может владеть акциями, и, следовательно, у него нет позиций в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод