Европейские биржи сейчас переживают худший квартал с 2016 года
Российские фондовые индексы снижаются на внешнем негативе, включающем в себя не только геополитику и усиление антироссийской риторики из-за санкций и так называемого "дела Скрипаля", но и общий негатив мировых фондовых площадок. По оценкам ряда западных инвестиционных банков, доля нерезидентов в общем объеме торгов российскими акциями и депозитарными расписками сейчас составляет примерно 70%, и "погоду" на нашем рынке делают именно они.
Интересы иностранных игроков транслируются в динамику тех или иных акций. Недавно им нравился "Сбербанк", теперь фонды выходят из него. Но, например, на прошлой неделе "ЛУКОЙЛ" провел в Лондоне презентацию новой стратегии развития до 2027 года и мер по повышению доходности для акционеров, и тем самым обеспечил интерес иностранцев к своим акциям, что отразилось в котировках.
"ЛУКОЙЛ" пытался сегодня обогнать "Газпром" по капитализации. На коротком горизонте "ЛУКОЙЛ" сможет некоторое время удерживать лидерство, и его акции сохраняют потенциал роста, но долгосрочная динамика зависит от цен на нефть и действий иностранных инвесторов. И если в стабильности нефтяного рынка можно пока не сомневаться, то предсказать отношение иностранцев к риску на российские активы практически невозможно.
В целом отток средств иностранных инвесторов из фондов, вкладывающихся в российские акции, продолжается четвертую неделю подряд, и судя по динамике мировых фондовых площадок, еще какое-то время инвесторы будут сокращать риски. Это означает, что индекс МосБиржи способен опуститься до отметки 2200 пунктов.
Европейские фондовые площадки переживают сейчас худший квартал с 2016 года. Начавшаяся негативная коррекция акций в США на развороте кредитного цикла, сокращении баланса ФРС и повышений учетной ставки отразилась на европейском рынке сменой настроений. Завышенные ожидания роста экономики Евросоюза не оправдались, более того, возникли опасения относительно темпов роста в Европе.
Падение индекса экономической уверенности в еврозоне (Euro-Area Economic Confidence ), стало очередным подтверждением того, что экономический рост в ЕС начинает остывать после подъема в 2017 году, а инфляция по-прежнему сохраняется ниже 2%, то есть целевого показателя ЕЦБ.
Акции золотодобывающих компаний сейчас рассматриваются многими аналитиками как защитные на фоне общего бегства от риска. "Полюс" также, как и "ЛУКОЙЛ", провел презентацию своей стратегии для инвесторов в Лондоне, и тем самым оказался в фокусе предпочтений у игроков.
Квартальные данные по ВВП США оказались лучше ожиданий. Рост экономики составил 2.9% при прогнозе в 2.7%. Это означает, что фискальная реформа администрации Трампа продолжает стимулировать потребительский спрос, который также оказался выше ожиданий, и вытягивает базовые отрасли и сектор услуг. Это, безусловно, окажет поддержку индексам Dow Jones и S&P500, но высокотехнологичный сектор акций, представленный индексом NASDAQ, скорее всего, продолжит оставаться под давлением.
Пара доллар/рубль пока держится ниже отметок в 58 благодаря сырьевым ценам и сохраняющемуся интересу валютных игроков к операциям кэрри-трейд. Но следующее снижение ключевой ставки Банка России, которое может произойти 27 апреля при ожиданиях повышения учетной ставки ФРС в июне заметно снизит процентный арбитраж, и ряд игроков потянутся на выход, что может создать давление на рубль и привести котировки доллар/рубль в диапазон 59-60 уже в мае.