Европа возглавляет рост инвестиций Realty Income: что будет дальше?

Стратегия Realty Income продолжает смещаться в сторону Европы, и этот сдвиг стал одним из наиболее важных двигателей роста компании. В третьем квартале 2025 года REIT вложил 1,4 миллиарда долларов, и значительная часть, 72% от этой суммы, была направлена на европейские активы. Эти сделки имели первоначальную денежную доходность 8%, что является значительным преимуществом по сравнению с транзакциями в США и ключевым фактором, способствующим способности компании поддерживать привлекательные спреды, несмотря на конкурентную внутреннюю среду. Это ответ на фрагментированный ландшафт европейской аренды, больший адресуемый рынок и значительно более низкие затраты на долговые обязательства, номинированные в евро. Эта комбинация создает более широкие спреды, которые Realty Income может захватывать в масштабах. С учетом того, что Европа теперь представляет собой почти 16 миллиардов долларов валовой стоимости активов, преимущество компании как раннего игрока продолжает углубляться по мере расширения отношений и увеличения источников по всему континенту.

Тенденции объема инвестиций подтверждают этот импульс. С начала года до третьего квартала активность достигла 3,9 миллиарда долларов, превысив все показатели 2024 года, исключая слияние с Spirit. Сила воронки, подчеркнутая 31 миллиардом долларов, полученными в третьем квартале, позволила Realty Income повысить свои инвестиционные прогнозы на 2025 год до 5,5 миллиарда долларов. Компания ожидает, что Европа останется основным фактором достижения этой цели, учитывая стабильную видимость крупных, более доходных возможностей.

Операционная дисциплина поддерживает этот инвестиционный двигатель. Realty Income продолжает реинвестировать капитал из активов с низкой доходностью или незанятых объектов и вкладывать его в более доходные европейские и кредитные инвестиции, улучшая качество портфеля и защищая спреды. Этот процесс рециклинга усиливает преимущества европейского поворота, освобождая дополнительную емкость для развертывания. В конечном итоге, Европа стала самым эффективным рычагом роста для Realty Income, скорости сделок и сохранения спредов, формируя как темп инвестиций, так и краткосрочные прогнозы.

Где другие розничные REIT видят возможности для роста?

Simon Property Group (SPG) расширяет свой портфель через развитие, реконструкцию и приобретения. Ранее в этом году Simon Property приобрела долю своего партнера в Brickell City Centre, и ее инвестиции в 512 миллионов долларов включают розничные и парковочные компоненты, первоклассный объект смешанного использования в Майами, штат Флорида. В последнее время Simon Property приобрела оставшиеся 12% интереса в Taubman Realty Group.

Kimco Realty (KIM) добивается роста через реконструкции, выборочные приобретения и рециклинг активов. В третьем квартале Kimco приобрела оставшиеся 85% доли в Tanasbourne Village за пропорциональную цену покупки в 65,9 миллиона долларов. Kimco продала два торговых центра, а именно Gresham Town Fair, расположенный в Gresham, штат Орегон, за 31,8 миллиона долларов, и Southfield Plaza, расположенный в Southfield, штат Мичиган, за 14,4 миллиона долларов. На 2025 год Kimco планирует общие приобретения (включая структурированные инвестиции), за вычетом выбытия, на сумму от 100 до 125 миллионов долларов.

Ценовая динамика, оценка и прогнозы O

Акции Realty Income выросли на 5,5% с начала года на фоне снижения отрасли на 5,8%.

С точки зрения оценки, O торгуется по прогнозируемому коэффициенту цена к FFO за 12 месяцев 12,82, что ниже как отраслевых показателей, так и его однолетнего медианного значения 13,14. У него есть оценка стоимости D.

Хотя консенсус-прогноз Zacks для FFO на акцию O в 2025 году был пересмотрен вниз, аналогичный прогноз на 2026 год был скорректирован вверх за последние 30 дней.

В настоящее время Realty Income имеет рейтинг Zacks #3 (Держать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Примечание: Все доходы, представленные в этом материале, относятся к фондам от операций (FFO) — широко используемой метрике для оценки производительности REIT.

Главный аналитик Zacks выделяет акцию, которая, скорее всего, «по крайней мере удвоится»

Наши эксперты раскрыли свои лучшие 5 рекомендаций с потенциалом удвоения средств — и директор исследовательского отдела Шераз Миан считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, не все наши рекомендации являются победителями, но эта может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которая подскочила на +209%.

Посмотрите нашу главную акцию для удвоения (плюс 4 претендента) >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод