Европа продолжает жить с нарастающей угрозой долгового кризиса

С конца февраля (пик цен в этом году) цены на алюминий и медь упали на порядка 8-10% с начала года. Нефть уже не является удерживающим фактором на фоне ситуации на Среднем Востоке, тем более в связи с последним заявлением США, которые отказались от санкций против стран, значительно сокративших закупки иранской нефти. Это коснется Бельгии, Великобритании, Чехии, Франции, Германии, Греции, Италии, Нидерландов, Польши, Испании и Японии. Однако не будем забывать, что Израиль продолжает готовиться к наступлению. Европа продолжает жить с нарастающей угрозой долгового кризиса. Напомним, что на март приходится пик выплат по облигациям, что составляет порядка 142 млрд. евро (большая часть - это итальянские облигации). Всего за год европейским странам нужно погасить порядка 1,04 трлн. евро. Ситуация очень хрупкая: карточный домик, где вместо карт - "бумажки" евро. Расшатать его легко, и тогда подскочат доходности, что потребует от ЕЦБ запуска LTRO3. Также обратим внимание, что последняя статистика в Европе по индексу деловой активной указывает на разрастание структурных проблем в регионе. На этом фоне рынок прекратил свой бурный непрерывный рост. Что касается США, то для этого рынка главный сюжет - это всплеск в потреблении и высокие прибыли компаний потребительского сектора за 1 квартал 2012 года. Кроме того, отметим продолжение снижения безработицы до 4-летнего минимума (согласно последним еженедельным данным); медленный, но верный рост кредитования; рост продажи вторичного жилья и снижение потери прав собственности. Странно говорить о разнонаправленности на двух континентах в условиях глобализации, но на фоне укрепления доллара из-за растущей процентной разницы и замедления сырьевой экономики рынки США выглядят куда более привлекательными для инвесторов, чем старый свет. Вчера, однако, все стало на свои места: S&P провалился сквозь важную точку поддержки в 1400 пунктов, закрывшись на отметке в 1392 пунктов или -0,72%. Сейчас основной вопрос смогут ли акции S&P500 нарушить их трехдневный снижающийся тренд, или распродажи на этой неделе является началом долгожданного отката. Статистика по первичным продажам домов в США может стать определяющей. Основное падение пришлось на выход данных в Европе по деловой активности в производстве и секторе услуг: индикаторы упали ниже 50 пунктов, что подтверждает ускорение рецессии в Европе. DAX отреагировал снижением на 1% на тот момент. В итоге DAX закрылся -1,27%, EUROSTOXX50 -1,46% и CAC40 -1,56%. В основном сыпались компании, как производственного сектора, так и банковского (ArcelorMittal, Schneider Electric, Societe Generale, ING Groep, BNP Paribas)