Еврооблигация GAZPRU 24 - новый евровый инструмент на Мосбирже

С сегодняшнего дня список листингованных на Мосбирже корпоративных еврооблигаций, номинированных в евро, пополнили сразу два выпуска "Газпрома" – с погашениями в 2024 г. и в 2025 г. Таким образом, линейка доступных для торговли евровых инструментов с минимальным лотом в 1 бумагу (кроме указанных выше евробондов "Газпрома") сейчас включает в себя еще два выпуска: евробонд ВЭБа с погашением в феврале 2023 г. (YTM 1,3%) и выпуск МКБ с погашением в феврале 2024 г. (YTM 3,5%).

Из включённых сегодня выпусков мы выделяем более короткий евробонд - с погашением в 2024 г., в частности, потому, что он по-прежнему не достиг своих "доковидных" уровней, торгуясь более чем на 4 фигуры ниже значений февраля этого года. В целом такая картина наблюдается по всему спектру глобальных высококачественных евровых облигаций, цены которых в отличие от номинированных в долларах евробондов пока на 3-5 п. п. ниже своих февральских уровней. Однако ослабление доллара к ведущим мировым валютам и, самое главное, продолжение программ стимулирования со стороны ЕЦБ должны способствовать полному преодолению сектором евровых бондов последствий пандемического провала. Отметим, что сейчас доходность выпуска GAZPRU 24 (составляющая 1,6%) почти на 90 б. п. выше уровней конца февраля этого года. 

Старший необеспеченный выпуск "Газпрома" с погашением 22.11.2024 г. размещен в ноябре 2017 г. Объем евробонда составляет 750 млн евро. Обращаем внимание, что, как и по большинству бумаг, номинированных в евро, купон по выпуску выплачивается раз в год (22 ноября). Опций по досрочному отзыву и/или пересмотру уровня купона (2,25% годовых) не предусмотрено. Выпуск рейтингуется агентствами Moody's и Fitch на уровне соответственно Baa2 и BBB (что совпадает с рейтингами "Газпрома").

GAZPRU 24 доступен для неквалифицированных инвесторов. На наш взгляд, минимальная величина лота (1 тыс. евро) и нулевые депозитные ставки в евро должны привлечь интерес к данному инвестинструменту.