Европейский регулятор находится в трудной ситуации
Евро укрепляется в преддверии заседания ЕЦБ. Курс EUR/USD по итогам торгового дня ослаб на 0,22% и закрылся на уровне 1,0728. В четверг утром, 14 сентября пара растет, торгуясь у отметки в 1,0748. Индекс доллара DXY снижается на 0,2% и сейчас торгуется около 104,6 пункта.a
Внимание инвесторов вчера было приковано к данным по динамике изменения индекса потребительских цен в США. В годовом выражении общая инфляция ускорилась с 3,2% в июле до 3,7% в августе и превысила прогнозные 3,6%. При этом базовый ИПЦ (без учета наиболее волатильных компонентов) в августе вырос в соответствии с ожиданиями на 4,3%, что ниже июльских 4,7%. Данные по ценам не повлияли на мнение участников рынка относительно дальнейшей политики ФРС – по данным Reuters вероятность сохранения ставки на ближайшем заседании оценивается в 97%, а вероятность повышения в ноябре – в 40%. Вчера был опубликован отчет об исполнении федерального бюджета США за август – правительство сообщило о профиците в размере $89 млрд, тогда как консенсус предполагал дефицит в $240 млрд. Такая разница связана с разовой отменой расходов на списание студенческих кредитов на сумму $319 млрд. Таким образом расходы сократились на 63% г/г до $194 млрд, а доходы тем временем снизились на 7% до $283 млрд. В целом же картина не поменялась – накопленный дефицит за 11 месяцев финансового года составляет $1,543 трлн, что соответствует последнему прогнозу Белого дома.
Ключевым событием для курса евро будет сегодняшнее заседание ЕЦБ, на котором регулятор примет решение относительно уровня процентных ставок. Европейский регулятор сейчас находится в довольно трудной ситуации: с одной стороны, базовая инфляция в августе снизилась до 5,3% г/г, однако все ещё находится выше таргета в 2%, с другой – мы наблюдаем слабые данные по росту экономики и уровню деловой активности. В частности, вчера была опубликована статистика по промышленному производству в Еврозоне за июль – объемы снизились на 1,1% (месяцем ранее был зафиксирован рост на 0,4%), в то время как ожидалось уменьшение на 0,7%. Тем не менее, участники рынка сейчас оценивают вероятность повышения ставки примерно в 70%.
Британский фунт в течение торгового дня находился под давлением фоне слабых экономических данных из Соединенного Королевства, однако в целом пара GBP/USD закрылась в символическом плюсе, а сейчас торгуется у отметки 1,25. ВВП Великобритании в июле снизился на 0,5% м/м (ожидалось снижение на 0,2% м/м) после роста на 0,5% м/м в июне. Усредненный темп роста британской экономики за май-июль составил 0,2%, что также ниже консенсуса, который предполагал увеличение на 0,3%. Слабо выглядит и промышленное производство – в июле объемы уменьшились на 0,7% м/м против консенсуса в -0,6% м/м и июньского роста на 1,8% м/м. Лучше прогноза смотрится статистика по производству в обрабатывающей промышленности за июль – здесь при консенсус-прогнозе по уменьшению на 1% м/м объемы снизились на 0,8% м/м, что все же сложно назвать позитивной тенденцией после роста на 2,4% м/м в июне.
Сегодня в центре внимания инвесторов будет заседание ЕЦБ. Также в США будут опубликованы: индекс цен производителей за август, традиционные недельные данные по числу первичных заявок на получение пособий по безработице, статистика по объему розничных продаж в августе и данные по товарно-материальным запасам за июль.
Курс EUR/USD сейчас находится у отметки 1,0748. Стохастические линии разворачиваются вниз, что говорит об ограниченном потенциале восходящего движения по инструменту, тем не менее дальнейшее направление и возможность закрепиться выше уровня в 1,075 будет зависеть исключительно от фундаментальных факторов, а именно решения, которое сегодня примет ЕЦБ.
