Евгений Романов, аналитик компании TeleTRADE. Есть свежий рекорд в плане закрытия недели на евро, запишем его себе на память – это 2965. Прошлая максимальная за всю историю «проекта евро» отметка

Евгений Романов, аналитик компании TeleTRADE. Есть свежий рекорд в плане закрытия недели на евро, запишем его себе на память – это 2965. Прошлая максимальная за всю историю «проекта евро» отметка цены закрытия недели была 2840, если вы помните. На недельном графике пятницы я отмечал, что евро пробилась выше самой последней косой ступеньки, которая находится между 2795 и 2825 (это – цены закрытия позапрошлой недели и открытия прошлой, соответственно). Отсюда простой логический вывод – предположение о торговом диапазоне 2795-2985, причем верх диапазона – это с учетом свежего экстремума евро. А я что говорил – вероятнее всего, на цене $1,30 (или – 3030, или – 3050, ну откуда мне знать такие подробности) стоит не слабый опционный барьер. Если так, эта штука будет сдерживать рост, по крайней мере, до исхода 3-ей пятницы ноября. Скорее всего, сильный барьер все-таки на ноликах, на 1,30 usd. Судите сами: кто покупает опционы, в основном коммерческие (не спекулятивные) счета, которые хеджируют опционами свои коммерческие риски по импортно-экспортным операциям. Им такие детали, как десятые или сотые доли цента – без надобности. Они говорят банку – продавцу опционов: «Желаю поменять свои баки на евро до 20 ноября (если не до конца месяца) по курсу ниже 1,30, а за это я плачу тебе, банку, премию прямо сейчас. Я не уверен, что буду конвертировать свою предполагаемую выручку в банке – откуда мне знать, заплатят ли мне эту сумму в долларах вовремя. Откуда мне знать – может на рынке к моменту поступления долларов курс и без того будет ниже 1,30 и мне будет выгоднее сделать конвертацию безо всяких опционов. Но – если потребуется, и курс будет уже 3350, я приду и поменяю в соответствии с купленным опционом. И – баста. Премия – уплочена, над нами – не капает!». Что прикажете большому банку поделать? У него таких огромных и не очень корпоративных клиентов – огромадный объем. Соответственно – прилагать усилия на валютном рынке, чтобы не пустить цену спот выше 1,30. Вот они и напрягаются, начиная от 2980. А что прикажете делать спекулянтам? Большая часть из них просто имеют информацию, где и какие стоят опционы. Меньшая – вроде меня, лентяя, этим интересуется мало (а зачем, я из опыта уверен, что на 1,30 опционный барьер, и не шуточный). Короче – все спекулянты дружно учитывают этот опционный резистанс, и не намерены передерживать свои лонги под ним. Речь при этом не идет о долгосрочных лонгах – в которых стоит какой-нибудь Quantum, Kempo или Berkshire Hathaway. Я вас умоляю, – мы торгуем здесь и сейчас, а Сорос или Баффит держат часть своих миллиардов в тренде по евро. Пару слов о безработице в пятницу. Я бы мог написать о ней целую главу, да времени нет. Мое предположение, что данные против тренда долго жить не будут, подтвердились. Но рынок забыл о пэйроллз так стремительно, что я не успел купить евро в 1,27-ой фигуре. Предполагал, что наедут на кончик хвоста на дневном саппорте 2765, хотя бы. При такой цифре +337К было глупо бросаться в мясорубку в середине рынка. Янки говорят, что движение спровоцировали слова Шредера, а ля: «ну и что, что 1,30»… На самом деле я такие большие цифры помню только 2 раза: конец ноября 2001 показал -535К, и в прошлую пятницу что-то в этом роде. Что общего в этих двух ноябрях – доллар в обоих случаях пошел против данных. Я вам так скажу: хорошего должно быть помаленьку, а когда сильно хорошо – рынок этого не понимает, почему-то. В чем разница между этими ноябрями – в первом случае я был с позором остоплен на франке (тогда Goldman прокричал в AFX через минуту после данных: «щас Fed точно ставку срежет!», а мне куда было деваться – я уже продал бак против свисси), а нынче – хоть и не сподобился купить евро (не успел), зато локи на стерлинге сидел разводил людям плодотворно. На дэйли я пока все линии постирал (и без них все видать), кроме синенькой ER-линии – теперича поддержка начальная. Есть большой красный сектор, с точкой отсчета 2450 (это символично, потому как тоже бывший резистанс). Линия поддержки через низы в зоне гэпа (2700 плюс/минус), но линия сопротивления пока недосягаема – пусть евро сначала через 1,30 переползти сподобится. Сузим наш торговый сектор пока до более узкого, сине-зеленого. Зеленая линия очевидно средняя примерно (еще одна ЕР). Синюю построил по кончикам, по крайним точкам – так она получается круче и ближе к текущей цене, потому что евро в ажиотажном аптренде пока. На самом деле у меня есть правило: если я строю поддержку, то по хвостикам ЧЕРНЫХ свечей, если резистанс – то белых. Далее, если такую линию цена закрытия пробивает, то пробитие с очень большой вероятностью – истинное. В данном же случае мы хотим купить евро, поэтому синенькая так и построена – с учетом текущих рыночных реалий. Они могут отскочить от ближайшей дневной поддержки – как это было в пятницу от 2765. И то я не думаю, что ее достанут сегодня: с какого перепуга им проваливаться под зону мувингов (ЕМА 8,13) 2855-2795. Текущая начальная Фиба 23,6% (от ралли 2225-2985) на цене 2810. И все это вместе взятое подтверждает мои оценки неплохой поддержки по недельному графику. Покупки по тренду в зоне от 2855/40 и до 2810/2795. На часе типичная для последнего времени картинка: опять красная ЕР-линия и поддержка 23,6% в игре. Начальная поддержка 2900/2885 ценой уже обозначена – отсюда последовал агрессивный спрос на евро. Широкий старый красный ценовой канал пробили в пятницу, но пока цена уважает его верхнюю границу – мы будем с ней считаться. Пока рановато делать предположения, каков именно текущий канал – то ли это станет зеленый (относительно моей зеленой рассекающей уже есть парочка параллельных проекций, подтвержденных ценами), то ли – синий. Посмотрим. Но в зоне этих линий, кажется, нужно покупать. Продажи остаются актуальными из-под 2985/3030. Допускаю, торговый диапазон останется в игре до середины месяца – будут ждать казначейский отчет TIC. Раз у нас фокусе дефицит текущего счета (примерно -55 ярдов в месяц, его и отыгрываем по большому счету), доллару будет совсем нехорошо, если недавняя тенденция сокращения иностранных инвестиций в долгосрочные активы США сохранится, и месячный приток нетто завалится под +$55 млрд. Это будет так же, как в прошлый раз. Посмотрите на 18 ноября 2003, когда пробили 1935. Хух, нынче под угрозой 1,30. До TIC я вижу торговлю в диапазоне, который обозначил в первых строках. К этому и готовьтесь. Сильный сюрприз TIC станет катализатором такого движения, что забудут все опционные барьеры в один секунд. Прошибут. Кстати, банки иногда добровольно отказываются от защиты своих опционов – они же не слепые и понимают, что происходит на рынке. Им дешевле рассчитаться с держателями опционов из своих резервов в таких случаях, чем стоять против ураганного ветра.