Евгений Чуканов, специалист отдела фондовых операций Национального Банка Развития. Во вторник в начале торговой сессии на рынке наблюдается консолидация цен после коррекции понедельника. Отсутствие

Евгений Чуканов, специалист отдела фондовых операций Национального Банка Развития. Во вторник в начале торговой сессии на рынке наблюдается консолидация цен после коррекции понедельника. Отсутствие инвестиционных идей продолжает оказывать негативное влияние. Операторы оценивают дальнейшие перспективы получения прибыли на фондовом рынке, поскольку «голубые фишки» уже оценены достаточно дорого, а приток средств инвесторов-нерезидентов начинает иссякать (см. обзор от 23.06). Российские портфельные инвесторы, с нашей точки зрения, уже сформировали свои позиции, и вряд ли готовы к дальнейшим покупкам активов. В этих условиях факторами поддержки отечественного фондового рынка остаются только макроэкономические показатели и благоприятная сырьевая конъюнктура. Мы считаем, что данных факторов недостаточно. Рынок уже слабо реагирует на позитив: раскрытие ГМК Норильский Никель структуры своих акционеров не оказало ощутимой поддержки котировкам. По нашему мнению, в данный момент рынок является достаточно «тонким», формируется спекулянтами и, находясь в состоянии консолидации цен, может развернуться вниз. Возможным фактором роста может стать очередной всплеск котировок по бумагам, интересующих инвесторов, проводящих скупку российских активов в расчете на получение собственности над ними. К таким бумагам относится энергетический сектор и, возможно, Ростелеком (вероятная продажа госпакета Связьинвеста). В случае прихода такого заказа на «тонкий» рынок, и, соответственно, резкого увеличения спроса по отдельной бумаге и ее удорожания, возможен очередной, но на этот раз «спекулятивный» виток роста. В противном случае существует вероятность фиксации прибыли спекулянтами, что приведет к традиционной летней коррекции. Мы считаем, что в сложившихся условиях риски разворота рынка чересчур высоки и рекомендуем сокращение длинных позиций.