Евгений Чуканов, специалист отдела фондовых операций Национального Банка Развития. Ситуация на фондовом рынке, сложившаяся к понедельнику, достаточно двойственна. С одной стороны, у операторов

Евгений Чуканов, специалист отдела фондовых операций Национального Банка Развития. Ситуация на фондовом рынке, сложившаяся к понедельнику, достаточно двойственна. С одной стороны, у операторов рынка не проявляется ярко выраженный «бычий» настрой. Российские портфельные инвесторы опасаются покупать, учитывая оставшуюся неопределенность ситуации, сложившейся вокруг Юкоса, и дальнейших продаж нерезидентов, а последние продолжают пересматривать свои позиции и воздерживаются от активных операций на рынке. С другой — у инвесторов отсутствует желание продавать сильно подешевевшие активы. Соответственно, в ближайшие дни фондовый рынок будет определяться спекулянтами, что приведет к высокой волатильности рынка при низких оборотах торгов. В частности, рост, наблюдающийся в начале торговой сессии понедельника, не характеризуется высокими объемами. Несмотря на тот факт, что аналитики CitiGroup повысили свою оценку перспектив российского фондового рынка, мы продолжаем считать, что рынок среднесрочно смотрит «ВНИЗ». Прежде всего, вследствие возможных действий нерезидентов. Ситуация, развернувшаяся вокруг Юкоса, заставила последних переоценить перспективы развития бизнеса отдельных компаний в России и, соответственно, их фундаментальную оценку и риски вложений в акции. Восстановление доверия к перспективам российского бизнеса будет происходить только с течением времени, и вряд ли имеет смысл ждать покупок от нерезидентов в ближайшие месяцы. С другой стороны, любая негативная информация может привести к новой волне продаж. Резюмируя вышесказанное, мы продолжаем считать, что рынок среднесрочно направлен вниз. Возможно, имеет смысл открывать короткие позиции, однако следует учесть тот факт, что рынок в данный момент крайне спекулятивен, а, следовательно, следует выставлять близкие стоп-лоссы. В качестве бумаг для открытия позиций мы считаем наиболее подходящими акции компаний, большими пакетами которых обладают нерезиденты. При этом акции должны достаточно активно торговаться за пределами России. На наш взгляд, наиболее интересными с этой точки зрения являются акции нижеприведенных компаний: • Лукойл — открывать короткую позицию при приближении к уровню в 530 рублей (50%-ный уровень Фибоначчи). Целевой уровень: 500 рублей. Стоп-лосс: 537 рублей. • Сургутнефтегаз — открывать короткую позицию при приближении к уровню в 12 рублей (сильный уровень сопротивления). Целевой уровень в коридоре: 10,5-10 рублей. Стоп-лосс: 12,6 рублей • Ростелеком — открывать короткую позицию при приближении к уровню в 49 рублей (50%-ный уровень Фибоначчи). Целевой уровень: 45 рублей. Стоп-лосс: 50,5 (чуть выше сильного психологического уровня). При этом еще раз хотим отметить, что ситуация, при которой мы будем наблюдать медленное сползание к целевым уровням вместо наблюдаемого в прошедшие дни резкого падения, нам представляется весьма вероятной.