Евгений Чуканов, специалист отдела фондовых операций Национального Банка Развития. Несмотря на тот факт, что наши оценки относительно общего роста после выходных оправдались, мы не ожидали столь

Евгений Чуканов, специалист отдела фондовых операций Национального Банка Развития. Несмотря на тот факт, что наши оценки относительно общего роста после выходных оправдались, мы не ожидали столь стремительного роста по акциям ГМК Норильский Никель в понедельник. Мы считаем ценовой уровень в 1000 рублей приемлемым для фиксации прибыли и рекомендуем закрыть на данном уровне большую часть открытых позиций. На наш взгляд, имеет смысл зафиксировать прибыль и взять передышку, ожидая дальнейшего развития событий. Отметим также рост котировок в нефтяном секторе, несмотря на тот факт, что результаты заседания ОПЕК не оказали ожидаемой поддержки ценам на нефть. Участники картеля не снизили квоты, как это ожидалось операторами рынка, что вкупе с достаточно высокими запасами IEA привело к значительному снижению нефтяных цен. Очевидно, что картель предвидел такую реакцию на свое решение. Именно поэтому он назначил еще одно заседание через очень короткий срок (31 июля). Тем не менее, мы считаем, что ОПЕК тщательно следит за нефтяным рынком и в состоянии принять экстренные меры для удержания корзины нефти в ценовом коридоре $22-28 за баррель, поэтому вероятность дальнейшего роста акций нефтяного сектора достаточно велика. При этом лидерами роста окажутся акции компаний, недооцененные относительно других, а именно Лукойл и Татнефть. Достаточно интересна динамика котировок Ростелекома. Их падение в среду мы объясняем, как результат неблагоприятных для миноритариев выборов Совета Директоров. Представители главного акционера Ростелекома -- компании Связьинвест, обладающего чуть более 50% голосующих акций, заняли 9 из 10 мест в совете директоров. С точки зрения миноритарных акционеров такое распределение свидетельствует о нежелании компании Связьинвест считаться с правами миноритариев и становиться более прозрачной в управлении компанией. На фоне недавно заключенной сделки с компанией Oracle, проведенной без предварительного тендера, такая политика кажется не слишком благоприятной для миноритариев, и может привести к краткосрочному снижению котировок. Тем не менее, мы считаем, что данный спад вряд ли будет долгосрочным. Ростелеком является единственной «голубой фишкой» представляющей телекоммуникационный сектор. В условиях избыточной ликвидности и продолжающегося притока денежных средств, телекоммуникационный сектор выглядит недооцененным относительно энергетического и нефтяного. Мы считаем, что в данный момент наблюдается удобный случай для открытия длинных позиций по Ростелекому. В качестве ценового ориентира мы находим приемлемым уровень в 69 рублей. Вероятность дальнейшего роста акций РАО ЕЭС в результате скупки достаточно велика. Снижение free float и действия спекулянтов приводят к высокой волатильности котировок. Хотя мы продолжаем считать, риски вложений в данный сектор крайне высокими, возможно, имеет смысл спекулятивное открытие позиций в расчете на достижения ценового уровня в 8 рублей. При этом мы рекомендуем ставить очень близкие стоп-лоссы на случай прекращения скупки и разворота восходящей динамики котировок.